스튜디오드래곤, 광고 시장 위축으로 실적 저조-메리츠

목표가 10만→9만 '하향'

[아이뉴스24 김지영 기자] 메리츠증권은 18일 스튜디오드래곤에 경기 둔화 우려에 따른 TV광고 시장 위축으로 2분기 실적이 저조할 것으로 봤다. 목표주가는 기존 10만원에서 하향 조정한 9만원, 투자의견 '매수'를 유지했다.

메리츠증권이 18일 스튜디오드래곤의 목표주가를 하향 조정했다. [사진=스튜디오드래곤 CI. ]

정지수 메리츠증권 연구원은 스튜디오드래곤의 2분기 연결 매출액은 전년 대비 9.3% 하락한 1천428억원, 영업이익은 전년 대비 49.5% 감소한 136억원으로 전망했다.

2분기 라인업은 총 77회차로 전년 동기 대비 채널과 온라인 동영상 서비스(OTT) 콘텐츠가 모두 감소하며 외형·이익 축소가 불가피할 것으로 보인다. 넷플릭스와의 재계약으로 작품별 마진 개선이 기대됐으나, 경기 둔화 우려에 따른 TV광고 시장 위축이 수익성에 부정적 영향을 미친 것으로 파악된다. 작년 2분기 디즈니 플러스향으로 큰 규모의 구작 판매가 있었던 반면, 이번 2분기에는 상대적으로 구작 판매가 저조해 수익성 하락이 두드러질 전망이다.

하반기 주요 콘텐츠 라인업은 '이두나!', '도적: 칼의 소리', '경성크리처' 등과 '경이로운 소문2', '아스달 연대기2', '스위트홈2' 등 시즌제 드라마 라인업이 대기 중이다. 또한 미국 TV시리즈로 제작한 '더 빅 도어 프라이즈(The Big Door Prize)' 시즌2 공급이 예상되며 북미, 일본 등 현지 제작 편수를 확대해 추가적인 외형·이익 성장을 도모할 계획이다.

정 연구원은 "올해 반영되는 오리지널 콘텐츠 작품들의 경우 대부분 넷플릭스와의 재계약 이전 촬영을 마무리한 작품들인 만큼 넷플릭스 재계약에 따른 프로젝트 마진 개선 효과는 올해보다 내년에 유의미하게 나타날 것"이라 내다봤다.

/김지영 기자(jy1008@inews24.com)