“떡고물 떨어지겠지?”...잘 나가는 이웃 덕보는 멕시코, 자금 몰린다

공급망 재편에 中 대체로 각광
멕시코ETF에 글로벌자금 유입
외국인 직접투자 크게 늘어나

멕시코시티 도심 광장에 걸린 국기. 사진=연합뉴스

탈 중국화에 따른 글로벌 머니 무브의 반사 이익을 멕시코가 얻고 있다. 세계 공급망 재편으로 주요국들이 생산설비를 인접 국가로 옮기는 ‘니어쇼어링’의 대표적 수혜 시장으로 지목되면서 멕시코향 외국인직접투자(FDI)도 증가하고 있다.

14일 모닝스타에 따르면 미국 증시에 상장한 멕시코 상장지수펀드(ETF)에 대한 글로벌 자금은 올해 50억달러(약 6조원)가 순유입 됐다. 이는 같은 기간 인도 상품 순유입액(40억달러)을 넘어서는 수치다. 금융시장 정보제공업체인 EPFR에 따르면 글로벌 중남미 펀드에서 멕시코 비중은 2020년 이후 약 15%포인트 확대됐다.

멕시코 증시의 주요 종목들을 편입한 ETF의 수익률도 높은 편이다. 미국 증시에선 세계 1위 자산운용사인 블랙록이 운용하는 아이셰어즈 MSCI 멕시코(EWW)와 더불어 프랭클린 FTSE 멕시코(FLMX) ETF가 대표적인 멕시코 투자 상품이다.

해당 상품들은 중남미 최대 이동통신사인 아메리카 모빌, 금융서비스 업체인 그루포 피난시에로 바노르테, 음료 업체인 포멘토 에코모니코 멕시카노, 월마트의 멕시코 법인인 월마트 데 멕시코 등 우량한 시가총액 상위 종목에 투자한다. EWW 및 FLMX ETF의 연중 수익률은 각각 27.59%, 26.91%에 달한다. 그 밖에 3배 레버리지 상품인 디렉시온 MSCI 멕시코 3배(MEXX) ETF도 있는데, 연중 87.09% 수익률을 보이고 있다.

현재 한국 시장에선 한국투자신탁운용의 ACE 멕시코MSCI(합성) ETF가 유일한 상품이다. 연중 24.72%로 준수한 수익률을 보이고 있다. 환헷지(위험 회피) 상품으로 환율 변동에 따른 리스크를 줄일 수 있다. 한국, 미국 증시의 멕시코 투자 상품 중 유동성이 가장 풍부한 건 EWW ETF로 순자산액은 16억4000만달러(약 2조700억원)다.

중국의 지정학적 리스크로 인한 탈 세계화 흐름 속 대안 시장으로 멕시코가 주목받은 점이 글로벌 투자자들이 몰리는 원인으로 지목된다. 특히 북미 위주의 공급망 재편(니어쇼어링)이 힘을 얻으면서 인접 국가인 멕시코에 대한 관심이 증가하고 있다. 니어쇼어링이란 본국을 떠난 제조업이나 서비스업 기능의 위치를 되돌리되 본사가 있는 본국이 아닌 본국과 가까운 다른 나라로 되돌리는 것을 뜻한다. 지난해 기준 멕시코에 대한 주요 투자국에서 미국 비중은 42.6%에 달했다.

국제연합무역개발협의회에 따르면 멕시코에 대한 FDI는 지난 2020년 282억달러에서 2021년 315억달러, 2022년 352억달러로 증가하는 추세다. 올해 1분기에만 186억달러를 기록하면서 전년 동기 대비 50%를 웃돌았다.

김진영 키움증권 연구원은 “탈 세계화 기조 속 니어쇼어링이 가속화된다면 멕시코로 향하는 FDI 규모 역시 더 확대될 수 있다”며 “최대 생산거점으로 주목받는 멕시코는 낮은 인건비, 풍부한 노동력을 바탕으로 한 제조업 기반과 지리적 장점을 활용한 운송 인프라 등 경쟁력을 지니고 있다”고 밝혔다.

특히 글로벌 자동차 기업들이 생산 거점으로서 진출했다는 점이 주목된다. 북미산 전기차에만 보조금 혜택을 주는 미국 인플레이션 감축법(IRA)이 발표된 후 BMW, 포드, GM 등 글로벌 업체들은 멕시코 진출 결정을 잇따라 발표하고 있다. 테슬라도 50억달러를 투자해 기가팩토리 건설을 발표했다.

제도적 모멘텀에 힘입어 올해 상반기 멕시코에서 생산된 경상용차는 190만대를 기록해 전년 동기 대비 13.9% 늘었다. 한국의 기아도 멕시코 시장의 장점에 주목해 2016년 누에보 레온 주에 공장을 설립했고 IRA 혜택 관련 전기차 관련 투자를 늘릴 것으로 보인다.