예탁원, 10월까지 코퍼 OIS 추정 금리커브 개발…“OIS시장 조성 지원”

KOFR 기반 금융상품거래 활성화 추진
10월 OIS 추정 금리커브·텀 코퍼 개발

[이데일리 원다연 기자] 한국예탁결제원이 한국무위험지표금리(KOFR·코퍼) 오버나이트 인덱스 스왑(OIS) 시장 조성 지원에 나선다.

예탁원은 13일 KOFR OIS 시장 형성에 필요한 KOFR OIS 추정 금리커브와 KOFR 현물상품 출시를 위해 필요한 텀(Term) 코퍼 개발을 추진할 예정이라고 밝혔다.

코퍼는 지난 2012년 리보(LIBOR·런던 은행간 금리) 조작사건 이후 세계 주요국의 무위험지표금리(RFR) 개발 흐름에 맞춰 우리나라가 국채 및 통화안정증권을 담보로 하는 익일물 RP금리를 기반으로 개발한 금리다. 코퍼는 지난 2021년 11월부터 공시되고 있다.

이달부터 리보 금리 산출이 전면 중단되면서 대체 금리가 없는 미국이나 영국 등 주요국에서는 RFR이 파생 및 현물시장 전반에서 준거금리로 활용되고 있다. 다만 국내에서는 양도성예금증서(CD) 금리가 여전히 활용되고 있음에 따라 코퍼 활용이 본격적인 단계에 접어들진 못한 상황이다.

이에 금융당국은 관련 업계가 참여하는 코퍼 활성화 추진 워킹그룹을 구성해 코퍼 기반 OIS 시장 활성화 및 현물시장 활성화 방안을 논의하고 있다.

OIS 시장이란 고정금리와 변동금리가 교환되는 점에서 일반적인 이자율 스왑(IRS)과 같지만, 변동금리 인덱스로 코퍼를 사용하는 이자율 스왑 시장을 말한다. 배종혁 무위험지표금리 산출·공시 사무국 팀장은 “우리나라는 현재 OIS 시장이 아직까지 형성돼 있지 않아, 실거래에 기반한 OIS 커브 추정이 불가능하므로 통계적 모형을 활용해 이론적인 가상의 OIS 커브를 추정해 도출하려고 한다”며 “OIS 추정 금리커브가 거래를 개시하고 시장을 형성하는 마중물 역할을 하게 될 것”이라고 밝혔다.

아울러 CD 금리와 같이 기간금리가 사전에 결정되는 텀 코퍼도 산출한다. 배 팀장은 “코퍼는 실제 거래되는 익일물 금리로 가치평가에 제일 적합하지만 투자자 관점에선 사전에 금리가 확정되는 방식이 익숙한 만큼, 코퍼가 활성화되는 과정에서 텀 코퍼가 제한적으로 사용될 수 있도록 하려는 취지”라고 밝혔다.

예탁원은 OIS 추정 금리커브와 텀 코퍼 개발을 위해 NICE피앤아이와 컨설팅 계약을 맺고 오는 10월까지 관련 컨설팅을 진행해, 10월 중순까지 개발을 마친다는 계획이다.

배 팀장은 “이번 컨설팅은 연구용역에 그치지 않고 국내 OIS 거래 시범 개시와 텀코퍼 변동금리부채권(FRN) 발행으로 이어질 수 있도록 업계와 긴밀히 협조해 나가겠다”고 강조했다.

원다연 (here@edaily.co.kr)