"에스엠, '엑소 분쟁' 원만한 합의 도달에 목표가 ↑"-NH

NH투자증권은 에스엠에 대해 엑소와의 분쟁이 원만한 합의에 도달하며 가장 큰 우려 요인이 제거됐다며 투자의견은 '매수'를 유지하고 목표주가는 14만3000원으로 상향했다.

이화정 NH투자증권 연구원은 11일 "엑소 전속계약 관련 분쟁이 빠른 합의에 도달하며 가장 큰 우려 요인이 제거됐다"며 "최근 관측되는 지표상 엑소 음반판매 기여도가 기존 예상보다 높아질 것으로 보이는 점을 고려, 실적 추정치를 상햔한다"고 말했다.

엑소 신보 발매 직전 두 번의 고비(카이 입대, 첸백시 소송)에도 불구하고 완전체 신보 발매 스케줄이 지연없이 진행됐다. 견조한 중국 팬덤의 공동구매 수요를 기반으로 선주문만 160만장을 기록했다. 자체 최대 초동 갱신이 예상된다.

에스엠의 2분기 연결 매출은 2189억원, 영업이익은 341억원으로 컨센서스에 부합할 것으로 추정된다. NCT 도재정, 에스파 신보 효과로 직전 분기 대비 수익성 개선이 예상된다. 또한 NCT 드림, 에스파 등 주요 아티스트 월드투어에 따른 MD 판매 흥행도 기대된다.

이 연구원은 " SM 3.0 전략의 핵심인 멀티 제작센터 도입이 비로소 본격화되며 아티스트들의 컴백 주기 단축이 관측될 것"이라며 "신인의 경우 정보 공개 속도 감안 시 연내 3팀 모두 데뷔가 가능할 것으로 보여 가용 아티스트가 풍부해지는 구간"이라고 말했다.

차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com 

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