당혹스런 에코프로 주가...증권사는 보고서 엄두 못내

에코프로 주가가 전망을 완전히 벗어나면서 증권가가 당혹스러워하고 있다. 코스닥 시가총액 2위인 에코프로가 한국판 ‘밈 주식’에 가까운 성격으로 급등하면서 기업 펀더멘털(기초여건) 측면으로 설명하기 어려운 주가 흐름을 나타내자, 증권가는 사실상 이 회사의 주가 관측을 포기한 모양새다.

10일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 최근 3개월 내 에코프로의 목표주가를 제시한 증권사들의 목표주가 평균치는 42만5000원이다.

하지만 지난주 마지막 거래일인 7일 기준 에코프로 종가는 98만원으로, 증권가 목표가의 2.3배 수준이다.

목표주가는 증권사가 향후 6개월∼1년 안에 해당 종목의 주가가 어느 수준에 도달하는 것이 적정한지를 평가해 산출한 값이다.

따라서 목표주가가 실제 주가보다 낮다면 이론적으로는 현재 주가가 과대 평가돼 있다는 뜻이지만, 현재로서는 증권가가 에코프로 목표주가를 낮게 책정했다기보다 사실상 전망에 손을 놓은 쪽에 가까워 보인다.

에코프로의 주가는 지난달 초 56만2000원(6월 1일 종가)에서 한 달여 만에 98만원으로 74.4% 급등했다.

그러나 이 기간 에코프로를 분석한 보고서를 내놓은 증권사는 한 곳도 없었다. 현재 시장에 제시된 에코프로 목표가 평균치는 지난 5월 삼성증권(40만원·투자의견 중립)과 하나증권(45만원·투자의견 매도)이 마지막으로 발간한 보고서에 근거한 값이다.

시장의 높은 관심에 비해 증권사 분석이 부진한 이유는 일단 에코프로가 사업회사가 아닌 지주회사이기 때문이다. 증권가에 지주사를 담당하는 애널리스트 수는 많지 않다.

하지만 증권가에서 바라볼 때 에코프로 주가 흐름이 비이성적이라는 판단 아래 분석에서 손을 뗀 측면이 강해 보인다는 분석이 나온다.

2차전지를 담당하는 한 증권사 연구원은 “에코프로는 개인 투자자들이 오로지 ‘오를 것 같다’는 생각으로 사들이는 밈 주식처럼 돼 버렸다”며 “주가 방향을 이론적으로 설명할 수 없어 리포트를 쓰기 힘들다”고 말했다.

또다른 증권사의 리서치센터장도 “에코프로의 주가는 분석의 영역을 이미 넘어간 상태”라며 “애널리스트 입장에서는 아무리 시나리오를 돌려봐도 25조원이 넘어가는 시총 규모를 합리적으로 설명할 방법이 없다”고 토로했다.

현재 주가가 고평가됐다는 판단으로 매도 투자의견을 제시할 경우 개인투자자들의 항의부터 당국 조사 가능성까지 리서치센터가 감당해야 할 후폭풍이 만만치 않다는 점도 분석을 망설이게 만드는 배경으로 꼽힌다.

에코프로는 이날 장 중 100만원을 돌파하며 주당 가격이 100만원을 넘는 ‘황제주’에 등극했다.

이날 오전 9시 8분 현재 에코프로는 전 거래일 대비 2.24% 오른 100만2000원에 거래되고 있다. 에코프로의 주가가 100만원을 돌파한 것은 사상 처음이다. 주가는 장 중 100만5000원까지 오르기도 했다. .

이로써 이날 에코프로의 시가총액은 26조6000억원까지 올라가면서 코스닥 시총 1위인 에코프로비엠과의 차이가 1조원도 채 되지 않고 있다. 유가증권시장과 비교해서는 이미 코스피 시총 13위인 카카오를 넘어선 데 이어 12위인 네이버(약 32조원)까지 추격 중이다. 윤호 기자

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