GS리테일, 2분기 실적 기대치 하회...목표가 하향-신한

GS리테일 로고.(GS리테일 제공) /사진=뉴스1

[파이낸셜뉴스] 신한투자증권이 GS리테일의 목표 주가를 기존 3만5000원에서 3만1000원으로 하향했다. 투자 의견은 매수를 유지했다.

7일 조상훈 신한투자증권 연구위원은 "GS리테일의 2·4분기 예상 실적은 매출액 2억9300억원, 영업이익 738억원으로 시장 컨센서스를 14% 하회할 전망"이라며 "슈퍼와 호텔의 약진, 디지털 커머스 적자 축소에도 불구하고 본업인 편의점 실적이 아쉽다"고 했다.

편의점은 낮은 기존점 성장률과 인건비·판촉비 증가 영향으로, 홈쇼핑은 외형 감소와 송출 수수료 증가로 영업이익이 감소할 것으로 점쳐졌다. 다만 슈퍼, 호텔, 디지털 커머스 사업에 대해서는 낙관적으로 전망했다. 조 연구위원은 "호텔은 투숙률 상승세가 이어지며 흑자 기조가 유지되고 있다"며 "디지털 커머스 사업이 포함된 기타 부문 적자는 285억원으로 추정되나 점차 개선되고 있는 점은 고무적"이라고 설명했다.

이와 함께 GS리테일이 상품 경쟁력 강화를 통해 편의점 기존점 성장률을 회복해야 한다고도 강조했다. 조 연구위원은 "인건비·판촉비가 늘어나고 있어 매출 증가에 따른 레버리지 효과를 크게 누리기 어려운 상황"이라며 "상품군 차별화를 통해 경쟁사와의 기존점 성장률 간극이 줄어드는 모습이 가시화돼야 비용 부담을 극복할 수 있을 것"이라고 말했다.

조 연구위원은 "편의점 비용 부담과 홈쇼핑 부진을 반영해 목표주가를 11% 하향한다"면서도 "단기적인 실적 부진은 이미 주가에 반영됐으며, 올해부터 본격화될 비용 절감 효과에 주목한다"고 했다.