유안타證 “네이버, 상반기보다 하반기 주가 더 오를 것”

유안타증권이 NAVER에 대해 하반기 의미 있는 주가 회복을 기대한다고 평했다. 그러면서 목표 주가 29만원, 투자 의견 ‘매수’를 유지했다. 6일 네이버의 종가는 19만5500원이다.

경기 성남시 분당구 네이버 본사의 모습/뉴스1

7일 이창영 유안타증권 연구원은 “(네이버의 2분기) 매출액은 2조4598억원, 영업이익은 3650억원으로 시장 기대치에 부합할 것”이라며 “검색 점유율 하락 우려와 무관하게 비즈니스 쿼리 수가 견조하다”고 했다.

이 연구원은 “매출도 견조하고 2분기는 광고 성수기”라며 “전 분기 대비 광고와 커머스 매출이 증가할 것”이라고 했다. 이어 “4월에 시작된 라이브커머스 ‘POSH SHOWS’의 연 환산 거래액은 1조원 수준”이라며 “일본 라인 망가 거래액도 증가했다”고 했다. 스노우 인공지능(AI) 필터의 매출도 늘면서 콘텐츠 매출도 증가할 것으로 보인다.

네이버의 하반기에 대해 이 연구원은 “포쉬마크 거래액 증가, 본격적인 광고 시작으로 실적 턴어라운드를 기대한다”며 “지속적인 비용 효율화 노력으로 광고 최성수기인 4분기 영업이익률의 의미 있는 개선을 기대한다”고 했다.

이 연구원은 그러면서 “AI 플랫폼 하이퍼클로바X에 기반한 대화형 AI 서비스 출시로 검색 점유율을 유지하거나 회복할 것”이라며 “챗GPT에 대한 우려를 불식할 것으로 기대한다”고 했다.

그는 “네이버의 데이터베이스(DB)는 블로그 등 사용자 생성 콘텐츠 중심이며 지도, 맛집 리뷰 등 로컬성 정보는 구글이나 챗GPT가 넘볼 수 없는 경쟁력이 있다”고 했다. 이 연구원은 “상반기 실적 둔화와 검색 경쟁력 약화 우려로 해외 플랫폼 기업 대비 주가 약세 보였다”며 “하반기 주가는 상반기 대비 아웃퍼폼할 것”이라고 전망했다.

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