현대백화점, 단일지주회사 체제 전환…오버행 리스크 해소-NH

[이데일리 김응태 기자] NH투자증권은 7일 현대백화점(069960)에 대해 현대지에프홀딩스가 현대백화점 주식 공개 매수를 추진하면서 잠재적 오버행 리스크가 해소되고 배당 확대 효과가 기대된다고 평가했다. 투자의견과 목표주가는 따로 제시하지 않았다. 전날 종가는 5만1400원이다.

현대백화점 본사. (사진=현대백화점)

주영훈 NH투자증권 연구원은 “현대지에프홀딩스는 계열사 현대백화점 주식을 공개 매수하고 현물출자를 통해 유상증자를 진행하는 안건을 의결했다”며 “현대백화점 주식 총 466만9556주를 주당 5만463원에 매수하는 대신 자사 신주를 발행할 예정”이라고 설명했다.

공개매수는 오는 8월11일부터 9월1일까지 진행될 예정이다. 공개매수의 주당 매수가액은 할인이나 할증 없이 확정됐다. 과거 3~5거래일의 가중산술평균 주가에 해당한다.

현대지에프홀딩스는 현재 백화점 주식 12.05%를 보유 중으로, 정지선 회장과 정몽근 명예회장의 현대백화점 지분율이 각각 17.09%, 2.63%에 해당하는 만큼, 오너 일가의 참여 만으로도 진행에 문제가 없을 것으로 전망했다. 최종적으로 현대지에프홀딩스는 현대백화점 지분율 32.05%를 확보하며 공정거래법상 최소요건(상장 자회사 지분율 30%)을 충족시키게 된다.

이번 단일 지주회사 체제 전환으로 잠재적 오버행 리스크가 소멸될 것이란 전망이다. 주 연구원은 “현대지에프홀딩스가 현대백화점 지분 12.05%를 보유 중이었기 때문에 공정거래법상 최소요건 충족을 위해서 추가 지분 취득 혹은 보유 지분 매각을 선택해야 했다”며 “시장에서는 12.05%에 해당하는 물량이 시장에 풀릴 수 있다는 우려가 일부 존재했던 만큼 이번 결정을 통해 잠재적 오버행 리스크가 소멸됐다는 점에서 의미가 있다”고 분석했다.

배당 확대 효과도 기대된다고 짚었다. 주 연구원은 “현대백화점의 지난해 배당성향은 19.7%로 유통 업종 평균 대비 낮았다”며 “아직 현대백화점의 공식적인 배당 정책은 발표되지 않았으나, 지주회사 체제 전환 이후 사업회사의 배당성향이 올라간다는 사례들이 다수 있었던 점을 고려할 때 현대백화점의 주당배당금 또한 늘어날 것으로 기대된다”고 말했다.

김응태 (yes010@edaily.co.kr)