2300조원 굴리는 핌코 CIO “물가 잡고 침체 피한다? 그건 과한 기대”

세계 최대 채권 펀드인 핌코의 다니엘 아이버슨 최고투자책임자(CIO)가 미국과 유럽의 중앙은행들이 인플레이션을 낮추면서도 침체를 피할 수 있다고 시장이 지나치게 낙관하고 있다고 지적했다.

핌코는 1조8000억 달러(약 2374조원) 규모의 자산을 굴리는 세계 최대 채권 전문 운용사다. 이바신은 2일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 이같이 밝혔다.

아이버슨은 FT 인터뷰에서 “금리를 계속해서 높여야 한단 요구가 강해질수록 긴축 장기화에 따른 불확실성도 커지는 법”이라며 “경제 상황이 더욱 극단적으로 흘러갈 수 있다는 위험성도 덩달아 증가할 수 있다”고 했다. 과거 사례를 볼 때 금리 인상이 경제 전반에 미치는 영향이 가시화되기까지는 통상적으로 5~6개 분기의 시간이 걸렸다는 설명이다.

그는 이를 근거로 “중앙은행이 결정하는 것과 긍정적 결과를 이끌어낼 능력을 시장이 여전히 지나치게 확신하고 있다”고 지적했다. 시장이 통화 당국의 능력을 너무 과대평가하고 있다는 것.

세계 각국의 물가 상승률이 높게 유지되고 있는 만큼 긴축 기조는 당분간 지속될 수밖에 없다는 뜻이기도 하다. 실제로 변동성이 높은 항목을 제외한 핵심 인플레이션은 최근 몇 달 동안 미국과 유로존(유로화 사용 20개국)에서 5%대를 유지했다. 영국에서는 5월 핵심 인플레가 7.1%까지 치솟았다.

그는 구체적으로 “인플레이션이 목표치(2%)를 큰 폭으로 웃도는 수준이 유지되는 한, 경제 상황이 악화하더라도 금리를 낮추긴 어려울 것”이라고 했다. 이에 따라 주요국 경제의 경착륙 시나리오를 미리 고민하고 선제적으로 대비해야 한다는 설명이다.

변동성이 큰 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 물가 상승률(전년 동기 대비)은 최근 몇 달간 미국과 유로존(유로화 사용 20개국)에서 5% 수준이 유지됐다. 영국에선 지난 5월 7.1%까지 치솟았다.

지난해 급격한 실적 악화를 겪었던 핌코는 올해 들어 국채, 회사채 등 “좀 더 방어적이고 유동적인” 상품 위주로 투자 포트폴리오를 재조정했다.