수익률 몇% 나왔습니까 휴먼? 로보어드바이저 투자 성적은 [코주부]

[서울경제]

요즘 챗GPT랑 조금만 대화를 나눠보면 AI 기술이 얼마나 고도화됐는지 새삼 느끼게 되는데요. 이 똑똑한 컴퓨터 두뇌들이 투자를 하면 아무리 못해도 최소한 나보다 잘 하지 않을까 자연히 그런 생각 들지 않나요? 그리고 다들 아시다시피, 우리 곁엔 이미 AI가 투자하는 상품(=로보어드바이저)이 꽤 많이 있는데요. 얼마 전 나온 기사를 보니 올 들어 수익률이 신통치가 않다는데··· 역시, 투자는 전자 두뇌 AI에게도 쉽지 않은 걸까요? 오늘의 <코주부>는 로보어드바이저의 최근 투자 성적 그리고 로보어드바이저를 전략적으로 활용하는 팁을 담아봤습니다. 준비 됐습니까 휴먼?

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전자 두뇌도 투자는 쉽지 않더라...

혹시나 아직 로보어드바이저에 생소할 주식 초보들을 위해 잠깐 설명 드리면, 로보어드바이저는 로봇(robot)과 투자자문가(advisor)의 합성어로 AI가 알고리즘에 따라 주식, 채권, 원자재 등 다양한 자산군에 배분해 투자하는 상품입니다. 코스콤에 따르면 로보어드바이저 시장 규모는 지난 3월말 기준 1조8498억원으로 적지 않은데요. 똑똑한 AI가 투자하니 인간보다 투자 성적이 좀 나을까요? 5월 29일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 로보어드바이저가 운영하는 펀드가 휴먼 펀드매니저가 운용하는 펀드에 비해 낮은 수익률을 낸 것으로 나타났습니다. 국내 상장된 16개 로보어드바이저 펀드(설정액 10억 원 이상)은 올 들어 평균 8.3%의 수익률을 냈는데요. 다른 펀드들과 비교해볼까요?

코스피 지수도 올 들어 14.4% 상승한 걸 고려하면 로보어드바이저의 수익률은 기대에 못 미치는 수준입니다. 특히 코스피가 2.8% 상승한 최근 한 달(4월 26일~5월 26일) 동안에도 로보어드바이저 펀드는 마이너스 수익률(-0.08%)을 기록했습니다. 역시 전자 두뇌에게도 주식 투자는 쉽지 않은 듯 한데요.

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로보어드바이저가 빛나는 순간!

그러나 로보어드바이저가 실력을 발휘하는 때도 있었습니다. 바로 하락장! 실제로 지난해 하락장에서 국내 주식형 펀드의 수익률이 20% 넘게 마이너스를 기록한 데 비해 로보어드바이저 펀드는 한 자릿수 손실률로 선방했습니다. 최근 3년 수익률을 보면 로보어드바이저는 평균 -7.88%로 코로나 이후 변동장에서 -14.72%를 기록한 국내주식형 ETF에 비해 안정적인 결과를 내놨습니다.

이런 결과를 종합하면 로보어드바이저는 상승장에서는 약하고 하락장에선 강하다고 요약할 수 있습니다. 실제로 로보어드바이저의 투자 알고리즘이 분산투자를 통해 안정적 성과를 내는데 초점을 두고 있습니다. 또한 과거 데이터를 기반으로 운용하기 때문에 갑자기 급등하는 업종, 주식에 빠르게 대응하기 어려운 측면이 있습니다. 즉 공격적인 투자보다는 안정적 수익을 낼 장기 투자에 적합한 투자 방식이라는 것.

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샤프한 AI 펀드 매니저 고르는 법(feat. 샤프지수)

그럼 똘똘한 로보어드바이저 펀드는 어떻게 고르면 될까요? 몇 가지 정리해봤습니다.

①로보어드바이저에도 종류가 있습니다

로보어드바이저에도 종류가 있는데요. 투자자문형과 투자 일임형입니다. 이름 그대로 자문형은 AI가 자문만 해주고 결정은 투자자가 하는 것이고, 일임형은 AI가 알아서 투자까지 해주는 상품. 둘 중 인기 있는 건 당연히 AI가 모든 걸 알아서 해주는 일임형입니다.(자문형은 가입자가 1000명도 안된다고) 로보어드바이저의 알고리즘 투자를 직접 경험하고 싶다면, 아무래도 일임형이 적합하겠죠? 다만 일임형은 자문형보다 수수료가 비싼 편.

②수익률 체크는 기본 중의 기본

투자 상품 계약 전 수익률 체크는 기본 중의 기본입니다. 로보어드바이저 수익 성과 및 각종 지표를 한 눈에 볼 수 있는 곳은 코스콤에서 운영하는 로보어드바이저 테스트베드센터 홈페이지인데요. 코스콤의 테스트 베드를 통과한 114개 로보어드바이저 상품 가운데 지난 1년간 수익률 상위 5곳과 하위 5곳을 한번 정리해봤습니다. 참고하시고요.

③샤프지수

위에 알려드린 로보어드바이저 테스트베드 센터 홈페이지에 들어가시면 샤프지수(위험조정 수익률)라는 지표를 확인하실 수 있는데요. 단순 수익률이 아닌 '위험 대비 수익률'을 나타내는 수치입니다. 예를 들어 A펀드와 B펀드의 샤프지수가 각각 1, 3이라면 같은 리스크의 상품에 투자했을 때 B펀드의 수익률이 더 높다는 얘기. 즉 샤프지수가 높을수록 더 좋은 로보어드바이저 상품이라고 할 수 있습니다.

최대손실률도 꼭 체크해 선택하시기를 추천합니다. 돈을 벌 때 아무리 잘 벌어도 손실 역시 크다면 보수적인 투자 성향의 투자자에겐 맞지 않겠죠. 마찬가지로 로보어드바이저 테스트베드를 통과한 114개 펀드를 분석해보면 최대 손실률은 -3.45%에서 -68.42%까지 다양합니다.

에디터는 로보 어드바이저 초창기에 호기심에 투자를 좀 했다가 별 소득 없이 발을 뺀 경험이 있는데요. 이번 콘텐츠를 쓰면서 살펴보니 그 동안 로보어드바이저가 상당히 많이 발전했다는 생각이 듭니다. 다만 아직까지는 너무 큰 기대를 갖기보단 하락장에 대비하는 차원에서 포트폴리오의 일부로만 담아보시길 추천해 봅니다.

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박윤선 기자 sepys@sedaily.com팀코주부 기자 kojubu@sedaily.com