오리온, 1분기 시장 전망치 하회... 2분기는 무난 - 상상인

오리온, 1분기 시장 전망치 하회... 2분기는 무난

[파이낸셜뉴스] 상상인증권은 18일 오리온에 대해 1·4분기 실적은 시장 전망치를 하회했지만 2·4분기에는 무난한 매출과 영업이익 성장률을 달성할 전망이라고 밝혔다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 16만원을 유지했다.

김혜미 상상인증권 연구원은 “오리온의 1·4분기 실적은 시장 전망치를 하회했다”며 “한국의 경우 신제품 확대와 채널별 전략으로 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 13%, 10%, 성장했는데 중국에서 매출과 영업이익이 각각 13%, 23% 떨어졌다”고 전했다.

오리온의 1·4분기 연결기준 매출액은 6638억원으로 전년 동기 대비 1.6% 성장했다. 영업이익은 8.7% 감소한 991억원이다.

김 연구원은 “러시아의 경우 매출과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 59%, 112% 증가하며 가격인상효과와 생산량 증가에 따라 이익률 개선이 있었다”며 “신공장 라인 증설에 따라 제품 포트폴리오가 확대됐다”고 말했다.

다만 베트남은 다소 부진했다. 베트남의 매출은 전년 동기 대비 3% 늘었지만 영업이익은 12% 감소했다. 김 연구원은 “소비 둔화 영향이 다소 존재했다”며 “또 주요 원재료 단가 상승에 따른 제조원가 부담과 함께 시장 대응 프로모션 비용이 증가해 판매관리비율도 확대됐다”고 설명했다.

2·4분기에는 무난한 매출과 영업이익 성장률을 기록할 전망이다. 김 연구원은 “중국과 베트남에 영향을 준 명절 관련 역기저 효과가 2·4분기에는 완화되면서 무난한 매출과 영업이익 성장률을 달성할 전망”이라며 “다만 원가 상승 부담이 지속되며 적극적인 시장 공략으로 수익성은 소폭 하락할 가능성이 높다”고 설명했다.