롯데에너지머티리얼즈, 수요 부진에 단기 반등 어려울 듯…목표가↓-신한

투자의견 ‘매수’, 목표가 7만 원 ‘하향’

[이데일리 이정현 기자] 신한투자증권은 롯데에너티머티리얼즈에 대해 “올해 2분기까지는 수요 부진이 지속되며 단기간 내 강한 주가 반등이 나오기는 힘든 구간”이라 진단했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가는 7만 원으로 ‘하향’했다.

정용진 신한투자증권 연구원은 18일 보고서에서 이같이 밝히면서도 “하반기 중 발표가 예상되는 장기 투자 계획을 보면 미국과 유럽 등 선진국 내 동사의 높은 점유율을 확인할 수 있을 전망”이라 내다봤다.

롯데에너지머티리얼즈의 1분기 실적은 매출액은 전년대비 18% 감소한 1636억 원, 영업익은 72% 감소한 61억 원을 기록하며 시장 기대치를 크게 하회했다. 정 연구원은 “중국 고객발 2차전지 재고조정으로 중국향 매출이 전년비 56% 감소한 220억 원으로 급감한 것이 첫번째 이유이며 두번째는 수요가 둔화된 환경에서 국내 전력비 부담이 증가하면서 별도 실적이 적자로 전환된 탓”이라 진단했다.

중국의 EV 압축 성장의 결과로 수요가 둔화되는 구간에서 예상보다 빠른 공급 과잉이 확인되고 있다. 결과적으로 중국 시장에 대한 노출 도가 일부라도 있었던 업체들의 실적은 부진하다. 다만 롯데에너지머티리얼즈의 경우 1분기 매출에서 중국 비중 13%까지 하락한 점을 감안하면 추가적인 약세 요인은 제한적일 전망이다.

다만 하반기에는 두 가지 요인을 통해 주가 개선이 기대된다. 첫 번째는 유럽 고객사들의 전기차 신차 출시에 따른 수요 진작 효과이며 두 번째는 미국 IRA 영향에 따른 북미향 신규 수주 확보 기대감이다.

정 연구원은 “유럽 내 수요가 개선되면 스페인 현지 공장 투자의 모멘텀도 재개될 전망”이라며 “배터리 부품으로 분류된 소재들은 2024년까지 해외우려집단을 밸류 체인에서 제외해야 한하며 중국산 동박이 시장에서 퇴출되면 국내 및 말레이시아 중심으로 생산하고 있는 동사의 반사 수혜가 기대된다. 미국 수요가 확인되면 현지 투자 계획도 가속화될 것”으로 전망했다.

이정현 (seiji@edaily.co.kr)