"에코프로비엠 등 증시 과열" 증권사들, 투자의견 줄하향

26개 종목 매수권고 철회… 작년보다 3배 늘어

서울 여의도 일대, 증권가 모습. 연합뉴스 제공.

올 상반기 증시 과열이 이어지면서 증권사들이 투자의견 하향이 줄을 잇고 있다. 이례적이다.

15일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 최근 한 달간 총 34건의 증권사 보고서가 총 26개 종목에 대해 투자의견을 낮춰 매수 권고를 철회한 것으로 집계됐다.

지난해 같은 기간 9개 종목에 대해 10개 보고서가 투자의견을 낮춘 것에 비하면 각각 세 배 정도씩 늘어난 셈이다.

투자의견 강등이 집중된 종목은 역시 2차전지 대장주 에코프로비엠이었다. 지난달 BNK투자증권을 시작으로 교보증권, 하이투자증권, 삼성증권, 유안타증권, 대신증권 등 6곳이 매수 의견을 거두고 중립으로 투자의견을 낮췄다.

유진투자증권은 아예 매도 의견을 냈다. 한병화 연구원은 지난 3일 보고서에서 "2030년까지 에코프로비엠의 성장이 우리 회사의 예정대로 진행된다는 가정 하에 20만원 이상의 주가는 고평가라고 판단한다"고 이유를 설명했다.

에코프로에 대해서도 매도 보고서가 나왔다.

김현수 하나증권 연구원은 지난달 12일 보고서에서 "현재 시가총액이 5년 후 예상 기업가치를 넘어섰다"며 "동종업계 기업 중 미래에 대한 준비가 가장 잘 된 위대한 기업이지만 (당시 시점 기준) 좋은 주식이라고 보기는 어렵다"고 밝혔다.

이 외에도 POSCO홀딩스와 한미반도체, 한미약품 등 종목이 기업의 펀더멘털(기초여건)보다 일시적 수급 쏠림현상으로 현재 주가가 과도하게 올랐다고 지적됐다. 투자의견은 중립으로 하향됐다.

투자의견은 목표주가 대비 현 주가의 상승 여력을 기준으로 결정된다. 기준은 증권사마다 조금씩 다르지만 통상 해당 종목의 코스피 대비 향후 6~12개월 기대수익률이 10% 이상일 때는 매수를, -10∼10%일 때는 중립(보유)을 제시한다. 향후 기대수익률이 마이너스일 경우는 매도 의견을 낸다.

국내 증시는 연초부터 지난달까지 예상보다 가파르게 오르면서 2차전지 등 특정 테마를 중심으로 과열 양상이 나타났다. 이에 주가 상승 여력이 줄어든 종목들을 중심으로 증권사들이 대거 투자의견을 낮춘 걸로 보인다.

그밖에 아모레퍼시픽이나 대한항공, CJ ENM 등은 업황 개선에 대한 불확실성이 크다는 이유로 일부 증권사가 '매수' 의견을 철회한 상태다.

올해 연초가 이례적으로 많이 상승했기 때문에 당연한 수순이라는 분석도 가능하다. 계절적으로 5월에 지수 하락 확률이 가장 높다는 지적도 꾸준히 나오고 있다.

5월 주식시장 조정을 전망했떤 박승영 한화투자증권 연구원은 "평상시 국내 주식시장의 개인 참여 비율은 50% 안팎인데, 국내 주식시장의 개인 비중은 작년 10월 45%로 저점을 기록한 뒤 서서히 높아지기 시작해 4월에는 60%를 넘어섰다"고 설명했다. 코스피 지수가 3000포인트를 상회하던 2021년 9월 이후 가장 높은 수준이다.

이어 "연초 주식시장의 반등은 더 나빠지지 않는다는 안도감에서 시작됐지만 주식시장이 더 오르려면 그걸로는 부족하다"면서 "글로벌 경기가 개선되고, 수출이 증가 반전하고, 실적 컨센서스가 상향돼야 하는데 아직 시간이 필요하다"고 말했다.

신하연기자