“주가조작 손실 제한적”…한숨 돌리는 증권사들

신영증권 이경록 리포트
“채권 미회수 손실은 흡수 가능 수준”
“평판 하락으로 고객 이탈 크지 않아”
다만 檢·금융당국 수사 여파는 있어
김주현 “CFD 전수조사·철저히 조사”

[이데일리 최훈길 기자] 소시에테제네랄(SG)증권발(發) 주가조작 사태로 증권사들이 입는 금전적 피해는 크지 않을 것이란 전망이 제기됐다.

이경록 신영증권 연구원은 12일 ‘CFD 사태 증권사 영향 제한적 전망’ 제목의 리포트에서 “차액결제거래(CFD) 사태로 인한 손실은 흡수 가능할 것”이라며 “평판 하락으로 인한 기타 일반고객의 이탈은 크지 않을 것”이라고 밝혔다.

김주현 금융위원장이 11일 서울 여의도 국회에서 열린 정무위원회 전체회의에 출석해 의원들의 질의에 답변하고 있다. 뒷줄 맨 오른쪽은 손병두 한국거래소 이사장 모습. 김 위원장과 손 이사장은 장기간 주가조작을 포착하는 감시 시스템 개선을 약속했다. (사진=노진환 기자)

CFD는 주식이 없어도 증권사를 통해 레버리지 투자(빚투)를 할 수 있는 장외 파생상품 거래다. 이용우 민주당 의원이 금융투자협회로부터 제출받은 자료에 따르면 지난 3월 말 기준 CFD를 이용하는 개인 투자자는 2만7584명에 달했다. CFD는 최근까지 교보증권, 키움증권 등 13개 증권사가 판매, 거래 금액만 70조1000억원(2021년 기준)에 달한다.

금융위가 2019년 11월에 개인전문투자자 요건을 완화하면서 가입·거래 규모가 커졌다. 2020년부터 주가조작에 나선 일당들은 CFD를 주가조작 통로로 악용했다. SG증권발(發) 주가조작 사태로 지난달 24일부터 삼천리 등 8개 종목의 주가가 급락했다. 불과 나흘 만에 시가총액 8조원이 증발했고, 관련 종목 투자자들이 피해를 입었다.

주가 폭락으로 일반 투자자 피해는 컸지만, 관련 증권사들이 입은 손실은 크지 않을 것으로 보인다. 이 연구원은 “CFD 사태가 증권사 신용도에 미치는 영향은 제한적”이라고 봤다. 그는 “고객채권 미회수로 인한 대손비용 발생이 불가피하겠으나 대부분의 증권사가 펀더멘탈 대비 흡수가능한 것으로 판단된다”며 “이번 사태로 인한 기타 일반고객들의 이탈은 크지 않을 것”이라고 지적했다.

신영증권 리서치센터가 나이스신용평가를 통해 산정한 결과, 자기자본 대비 CFD 비중은 교보증권(030610)이 40%대 수준으로 가장 높았고, 나머지 12개 증권사는 20% 미만이었다. 교보증권, 키움증권(039490), 유진투자증권(001200), DB금융투자(016610)를 제외하면 삼성증권(016360), 메리츠증권(008560), 하나증권, 한국투자증권, KB투자증권, 신한투자증권, SK증권(001510), NH투자증권(005940), 유안타 증권은 10% 미만 수준이었다.

(자료=신영증권)

다만 금전적 손해가 크지 않더라도 주가조작 사태로 인한 오너 리스크, 수사·조사 부담은 클 전망이다. 김주현 금융위원장은 11일 국회 정무위 전체회의에서 “CFD 관련해서 3400개 계좌를 전수조사할 것”이라며 “유사한 패턴이 있을 수 있어서 3400개 모든 CFD 계좌에 대한 기획테마 조사를 하겠다”고 말했다.

김 위원장은 ‘SG증권 등이 비대면 거래로 CFD 불완전 판매를 했다’는 의혹을 질문받자 “금감원이 이미 증권사에 대해 검사를 나갔다”며 “의혹이 없도록 철저히 조사하겠다”고 말했다.

김 위원장은 양정숙 무소속 의원이 ‘김영민 서울가스(017390) 회장과 김익래 다우키움그룹 회장의 주식 매도 시점은 귀신도 놀랄 매도 타임’이라고 꼬집자 “의심이 있어서 수사당국에서 이런 포인트도 잡고 미공개 정보, 내부자 거래 이용도 볼 것”이라고 답했다.

김 위원장은 주가조작 통로가 된 CFD에 대해선 규제 강화를 시사했다. 그는 “CFD 거래가 위축되는 한이 있더라도 국민 판단에 따라서 엄격하게 제도를 보완하겠다”며 “제대로 신청받고 승인했는지, (투자자) 요건이 적합한지, 비대면 본인 확인 과정에서 문제 소지가 있는지를 볼 것”이라고 전했다.

최훈길 (choigiga@edaily.co.kr)