[마켓인]한토신·KCC…공모채 시장 찾는 부동산 관련 업종

DL, 18일 총 700억원 수요예측 예정
1분기 미매각 한국토지신탁도 다시 공모채 발행 도전
KCC도 1600억원 채권 발행 계획

[이데일리 마켓in 안혜신 기자] 한국토지신탁(A-, A) 등 건설사 관련 회사채가 다시 한번 공모 회사채 시장을 두드린다. 지난해부터 이어지고 있는 부동산 경기 침체와 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 영향으로 1분기 건설채는 수요예측 당시 미매각이 속출하는 등 부진한 모습을 보였다. 2분기에도 부동산 시장에 대한 우려가 여전한만큼 건설채 흥행은 쉽지 않을 전망이다. 이달 회사채 발행 예정이었던 DL(A+)은 회사채 발행을 취소했다.

11일 금융투자업계에 따르면 지난해 2월 공모채 시장에 나왔다 미매각을 기록했던 한국토지신탁은 2분기 다시 공모채 시장의 문을 두드린다. 한국토지신탁은 지난 2월 1년물 300억원, 1.5년물 500억원에 대한 수요예측을 진행했지만 1.5년물에서 240억원 미매각이 발생하면서 시장의 외면을 받았다.

올해 두 번째 공모채 시장 도전인데, 오는 22일 700억원 규모로 예정돼 있다. 최대 1000억원까지 증액 가능성도 열어뒀다. 여전히 신용등급 스플릿(불일치) 상태인 점은 불안요소다.

(사진=KCC)

김선주 한국기업평가 수석연구원은 “수주실적은 양호하지만 건전성 관리 부담이 이어지고 있다”면서 “미분양 준공사업 적체와 부동산 경기 저하로 자산건전성 관리 부담이 이어지고 있다”고 지적했다.

건설채는 아니지만 건설업계와 관련성이 높은 KCC(002380)(AA-) 역시 오는 19일 수요예측을 진행한다. 3년물 1300억원, 5년물 300억원 총 1600억원 규모다. 최대 3200억원까지 증액 계획을 세웠다. 지난 4월 수요예측을 진행했던 KCC건설(021320)은 2년물 900억원 모집에 130억원의 주문을 받아내는데 그치며 부진했다.

당초 오는 18일 700억원 규모 회사채 발행에 대한 수요예측을 진행할 예정이었던 DL은 최종적으로 회사채 발행을 취소했다. 아직 불안한 건설업 시장 상황 등을 감안한 결정으로 보인다. DL 관계자는 “보유 현금이 있어 회사채 발행을 하지 않기로 했다”고 설명했다.

DL은 지난 1939년 설립됐으며, 2021년 1월 건설 부문을 인적분할하고 유화부분을 물적분할했다. 지난 2021년 5월 현물출자 방식 유상증자를 통해 DL이앤씨(375500)를 자회사로 편입했다. 지난해 3월 기준 대림과 특수관계인이 지분 43.45%를 보유 중이다.

건설업 전반에 대한 부정적인 인식이 아직 사라지지 않은 만큼 건설관련 업종의 회사채 발행도 온기가 돌기는 아직 쉽지 않아 보이는 상황이다. 김현수 유안타증권 연구원은 “금리 상승은 부동산 시장에 부정적인 압력을 불러 일으킨 주요 요인”이라면서 “금리와 물가 수준 높게 유지되는 점을 감안한다면 단기간 내 매수심리 회복은 어려워 보인다”고 전망했다.

안혜신 (ahnhye@edaily.co.kr)