K-뷰티·패션株, 中 리오프닝 수혜는커녕 뒷걸음질

증권가에서 중국 리오프닝(경제 활동 재개)에 따른 종목별 실적 상승과 주가 반등이 시작될 것이라 반복적으로 강조해왔던 2분기가 벌써 한 달이나 지났지만 대표적인 중국 리오프닝 관련주의 주가는 오히려 뒷걸음질 치며 부진을 면치 못하고 있다.

8일 한국거래소에 따르면 대표적인 중국 리오프닝주 중 최근 3개월간 주가 부진의 골이 가장 깊은 분야는 화장품이다.

이 기간 중국발(發) 쇼크를 받은 아모레퍼시픽과 아모레G 주가는 각각 22.66%, 21.88% 급락했다. 지난 1분기 아모레퍼시픽의 매출은 전년 동기 대비 21.6% 감소한 9137억원을 기록했다. 영업이익은 무려 59.3%나 줄어든 644억원에 그쳤다.

LG생활건강 주가도 지난 3개월간 15.3%나 빠졌다. 오지우 이베스트투자증권 연구원은 “중국 시장에 대한 매출이 전년 대비 17% 감소한 7015억원으로 시장 성장세를 밑돌았다”고 꼬집었다. 한국화장품제조(-25.67%), 한국콜마(-9.82%), 코스맥스(-3.59%) 등의 주가도 부진을 면치 못했다.

김명주 한국투자증권 연구원은 “중국 내수는 물론 중국인 고객이 다수인 면세 매출 결과가 시장 추정치보다 부진했다”고 지적했다. 올해 1분기 중국 내 화장품 시장이 전년 대비 5.9%나 성장했음에도 아모레퍼시픽의 중국 시장 매출은 40% 이상 하락한 것이 뼈아픈 결과를 불렀다.

중국 시장에서 그동안 고성장세를 이어왔던 패션과 카지노 등 기업의 주가도 올 들어 지지부진했다.

MLB브랜드로 작년 중국 시장에서 매출 1조원을 돌파한 F&F의 주가도 3.08% 뒷걸음질 쳤으며 롯데관광개발(-18.46%), 강원랜드(-18.13%), 파라다이스(-11.41%), GKL(-4.65%) 등 카지노 관련주와 신세계(-8.97%) 등 면세점 관련 종목도 부진했다. 다만, 면세점주 중 호텔신라(+4.86%)는 최근 따낸 인천국제공항 면세점 사업권 덕분에 상승세를 기록했다.

코로나19 기간 중국 경기가 너무 크게 침체됐던 것이 기저효과로 작용하며, 한중간 정치적 갈등 양상이 악영향을 미쳐도 과거에 비해선 긍정적 상황이 전개될 수밖에 없다는 분석이 나온다.

한 자산운용사 고위관계자는 “고고도미사일방어체계(THAAD·사드) 사태발 한한령에 코로나19까지 이어져 온 만큼 조금이라도 대(對) 중국 경제 물꼬가 트일 경우 국내 기업들에는 ‘플러스’가 될 수밖에 없는 구조”라며 “중국 리오프닝에 따른 ‘따이공(중국 보따리 상인)’ 중심의 면세 매출 회복세와 중국 여행객의 국내 입증 증가세 등에 대한 기대감이 여전하다”고 말했다. 신동윤 기자

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