NH證 "CJ대한통운, 경쟁 심화 우려…목표가↓"

[서울=뉴시스]우연수 기자 = NH투자증권이 8일 CJ대한통운에 대해 글로벌 부문 실적 추정치 하향으로 목표주가를 기존 12만2000원에서 10만6000원으로 조정한고 밝혔다. 투자의견 '매수'는 유지했다.

정연승 NH투자증권 연구원은 "1분기 CJ대한통운의 매출액은 전년 동기 대비 1.7% 감소한 2조8078억원, 영업이익은 30.9% 증가한 990억원을 기록했다"며 "전년도 택배 부문 파업으로 인한 기저효과로 영업이익은 증가했으나 운임 하락에 따른 포워딩 실적 악화로 매출은 하락했다"고 설명했다.

정 연구원은 택배 물동량 증가가 제한되면서 수익성 개선 폭이 제한적이었으며, 시장 점유율이 감소했다고 분석했다.

그는 "연초 택배 단가 인상을 예고한대로 1분기 택배 단가(2384원)는 전년 대비 4.1% 상승했으나 택배 부문 영업이익률은 5.4%로 수익성 개선 폭은 제한적이었다"며 "택배 물동량이 전년 대비 0.6% 증가에 그친 영향"이라고 부연했다.

또 "시장 점유율도 44.8%로 전분기 45.7%에서 0.9%p 하락해 2분기부터는 점유율 확대를 위한 택배 부문 전략이 수정될 전망"이라고 내다봤다.

다만 "수익성 향상을 위해 배송서비스를 고도화해 단가 인상을 진행 중"이라며 "계약물류(CL), 글로벌 부문에서의 비용 효율화 진행, 단가 상승을 통한 연간 증익 흐름은 계속될 전망"이라고 관측했다.

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