유진투자증권 “에코프로비엠, 현 주가 2030년 기업가치 선반영...이제 팔 때”

에코프로비엠 본사./에코프로 제공

유진투자증권은 3일 에코프로비엠에 대해 현 주가는 오는 2030년까지의 예상 성장이 이미 반영된 상태여서, ‘매도’ 의견을 제시했다. 목표주가는 20만원을 유지했다.

한병화 유진투자증권 연구원은 “현재 에코프로비엠의 기업가치는 2030년까지 성장이 예정대로 진행된다는 가정하더라도 20만원 이상의 현 주가는 고평가라고 판단한다”며 “주가 과열 국면이 심화된 만큼 투자의견을 추가 하항한다”고 밝혔다.

한 연구원은 “2030년 에코프로비엠의 삼원계 양극재 생산능력이 100만톤에 달하는 것을 가정한 수준이라고 판단된다”면서 “2027년 회사가 제시한 생산능력 가이던스는 71만톤이고, 고객사들이 미국 시장에서 추가 배터리 공급계약을 하고 있기 때문에 100만톤까지 양극재 생산능력을 늘린다고 볼 수 있다”고 부연했다.

그러면서 그는 “에코프로비엠 목표주가 기준 주가수익비율(PER)은 2023년 51배, 2027년 기준 19배, 2030년 12배로 추산된다”며 “2030년으로 근접할수록 전기차와 배터리 시장 성장율이 10%대로 낮아지기 때문에 적용 밸류에이션이 하향되는 게 합리적”이라고 판단했다.

한 연구원은 “이를 기준으로 한 에코프로비엠 매출액은 올해 9조9000억원에서 2027년 31조원, 2030년 54조원으로 성장할 것으로 추정된다”면서 “지배주주순이익은 올해 3828억원, 2027년 1조원, 2030년 1조6000억 원으로 예상된다”고 말했다.

- Copyright ⓒ 조선비즈 & Chosun.com -