LG전자, 1Q 영업익 전 분기 대비 폭증…2Q 수익성 호조 전망-대신

대신증권이 28일 LG전자에 대해 투자의견 매수와 목표주가 15만원을 유지했다. 2분기 전년 동기 대비 수익성 호조와 전장(VS) 매출 확대에 초점을 맞추면서다.

박강호 대신증권 연구원은 "연결 기준 올해 1분기 매출은 전 분기 대비 6.6% 감소한 20조4200억원, 영업이익은 2061% 늘어난 1조5000억원을 기록했다"며 "H&A(가전) 사업의 영업이익률이 12.7%로 프리미엄 가전 매출 확대와 믹스 효과, 원가절감으로 전체 실적을 견인했다"고 말했다.

이어 "HE(TV) 사업도 선제적인 재고 조정 이후에 프리미엄(OLED TV) 중심의 매출 확대로 3개 분기 만에 흑자전환(영업이익률 6%)했다"며 "VS 사업의 매출은 2조3900억원으로 전년 동기 대비 17.5% 증가 등 고성장 했고 영업이익률 2.3% 등 안정적인 수익성을 유지했다"고 설명했다.

그는 "올해 2분기 영업이익은 8781억원으로 전년 동기 대비 10.8% 증가를 추정한다"며 "1분기 대비 H&A, HE 사업에서 신제품을 출시하고, 마케팅비용 반영으로 다소 영업이익률이 하락하나 전년 동기 대비 개선된다"고 말했다.

또 "별도(LG전자만)의 영업이익은 9309억원으로 전년 동기 대비 80.7% 증가 등 수익성 호조를 추정한다"며 "VS의 매출은 2조7700억원으로 18.1% 증가 등 전체 성장을 견인한다"고 설명했다.

이어 "2분기 특징은 수요(매출) 증가보다 비용 개선 및 VS(전장)의 밸류에이션 확대가 유효하다는 것"이라고 분석했다.

홍재영 기자 hjae0@mt.co.kr