[연합시론] SG증권발 급락사태…의혹 실체 규명해야

장이 끝난 뒤 (서울=연합뉴스) 김주성 기자 = 27일 오후 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 한 직원이 장 장료 후 피곤한 듯 눈을 만지고 있다. 이날 코스피는 전장보다 10.98포인트(0.44%) 오른 2,495.81에 거래를 마쳤다. 원/달러 환율은 1.7원 오른 1,338.0원에 마감했다. 2023.4.27 utzza@yna.co.kr

(서울=연합뉴스) 최근 주식시장에서 하한가 종목이 속출한 '소시에테제네랄(SG)증권 사태'의 파장이 커질 조짐이다. 금융위원회는 27일 이번 사태에 연루된 것으로 의심받는 주가조작 세력과 관련해 전격적인 압수수색에 나섰다. 주가조작 의혹에 대한 조사가 본격화한 것으로 보인다. 한국거래소에 따르면 주로 외국계 증권사 SG증권을 통해 쏟아진 매물로 인해 8개 종목 주가가 지난 26일까지 사흘간 최대 70% 가까이 급락했다. 같은 기간 8개 종목의 시가총액은 7조4천억원 가까이 증발했다. 이들 종목은 지난 24일 갑자기 매도 물량이 쏟아지며 가격제한폭까지 하락한 종목들이다. 8개 종목 중 일부는 27일에도 연속 하한가를 맞았다. 특정 종목의 매물이 일시에 다량 쏟아진 것도 이례적인데다 그간 이들 종목의 주가 추이를 보면 다소 석연치 않은 대목이 등장한다. 8개 종목의 주가가 이달 초까지 최근 1년여간 저점 대비 최고 400% 이상 급등했다는 점이다. 이같은 주가 변동 추이를 통상적인 거래 양태로 볼 수 있을지 의문이 든다.

이번 사태와 관련해 증권가에선 장외파생상품인 차액결제거래(CFD)에 주목한다. CFD는 현물 주식을 보유하지 않은 상태에서 기초자산의 진입 가격과 청산 가격 간 차액을 현금으로 결제하는 거래다. 진입 시점과 청산 시점의 가격 차액에 CFD 계약 수량을 곱해 이익 또는 손실 금액이 정해지는데 주식을 실제 가지지 않은 상태에서 매도를 할 수 있어 공매도와 같은 효과를 낼 수 있다. 증거금률은 증권사들이 종목별로 40~100% 수준에서 설정할 수 있어 최대 2.5배 레버리지(차입) 투자가 가능하다. 투자자 입장에선 담보 차입도 가능해 투자액의 2.5배까지 투자 규모를 늘릴 수 있고 투자 주체가 노출되지 않는다는 장점이 있다. 이같은 CFD 구조에 근거해 이번 사태가 과도한 차입(레버리지)을 통한 소위 '빚투'(빚을 내 투자) 거래에 따른 것일 수 있다는 추정이 나온다. 나아가 주가 조작 의혹이 제기된 작전 세력의 계좌에서 차액결제거래 반대매매 매물이 쏟아져 해당 주가가 급락했을 가능성을 배제하기 어렵다.

작전 세력이 개입한 주가조작 의혹에 대한 실체 규명이 시급해졌다. 금융당국은 주가조작 세력이 매수자와 매도자가 가격을 정해 주가를 끌어올리는 '통정거래'를 통해 특정 종목의 주가를 상승시킨 정황을 파악한 것으로 전해진다. 검찰도 이번 사태의 관련자 10명을 출국금지 조치한 것으로 알려졌다. 주가 조작 의혹이 불거진 상황에서 신속하고 엄정한 대응은 불가피하다. 주가 조작 의혹이 사실로 드러날 경우 이를 주도한 세력과 수법 등을 낱낱이 캐내고 단죄해야 할 것이다. 이번 사태의 배경으로 꼽히는 차액결제거래가 구조적 허점을 안고 있는 게 아닌지 면밀히 살펴볼 필요도 있다. CFD는 계약 당사자가 아닌 증권사 명의로 거래가 발생하는 것으로 알려져 있다. 특정인이 특정 종목을 지속해 사들여도 증권사 명의로 거래가 일어나기 때문에 시장에선 '이상 신호'를 감지하기 어렵다는 것이다. 사실상 익명으로 거래가 이뤄진다는 점에서 주가 조작 등 불법 거래에 악용될 위험이 그만큼 커질 수 있다는 지적에 유념해야 한다. 시장의 투명성과 안정성을 높이기 위한 제도적 보완 대책을 세심히 강구해야 할 때다.

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