"새로야 고마워"... 주류주, 실적 따라 주가 전망 갈렸다

[파이낸셜뉴스] 주류주인 하이트진로와 롯데칠성의 희비가 엇갈리고 있다. 각각 맥주 매출 부진과 신제품 소주의 흥행으로 1·4분기 실적 눈높이가 달라졌고, 주가 전망 역시 온도차가 커지는 모습이다.

■하이트진로, 목표주가 줄하향
18일 한국거래소에 따르면 이날 하이트진로의 주가는 전 거래일 대비 0.23% 하락한 2만1900원을 기록했다. 하이트진로의 주가는 지난 3개월 간 13.07% 하락했다. 같은 기간 시가총액 역시 1조7710억원에서 1조5390억원으로 약 2000억원 가량 빠졌다.

주가 하락을 이끈 건 부진한 실적이다. 에프앤가이드에 따르면 하이트진로의 1·4분기 연결기준 영업이익은 410억원을 기록할 것으로 전망된다. 이는 전년 동기(580억원) 대비 29.31% 하락한 수준이다.

박찬솔 SK증권 연구원은 "신제품 켈리 출시를 위해 마케팅 비용과 광고비를 크게 늘려 비용 증가에 따라 이익 감소로 이어졌다"며 "맥주 부문 매출이 전년 동기 대비 6% 하락하며 부진한 흐름을 보인 것도 실적 악화에 영향을 줬다"고 설명했다.

증권가들은 목표주가 줄하향에 나섰다. 한화투자증권은 하이트진로의 목표주가를 기존 3만1000원에서 2만6000원으로 16% 하향했다. NH투자증권과 현대차증권도 기존 주가 대비 각각 13.9%, 12.12% 낮췄다.

■롯데칠성 '새로' 증권가도 호평
반면 롯데칠성은 소주와 청주의 매출 성장을 바탕으로 안정적인 실적을 기록할 전망이다. 에프앤가이드에 따르면 롯데칠성의 1·4분기 연결 기준 예상 영업이익은 618억원이다. 전년 동기 597억원 대비 4.18% 증가할 것으로 예상됐다.

박상준 키움증권 연구원은 "높은 원가 부담이 완화되는 가운데 작년 9월 출시된 소주 신제품 '새로'의 판매 호조가 지속되고 있다"며 "1·4분기 소주 매출이 전년 동기 대비 약 29% 증가할 것으로 예상된다"고 말했다.

실제로 이달 보고서를 발표한 주요 증권사 4곳은 현재 주가보다 약 56% 높은 목표주가를 유지했다.

한유정 한화투자증권 연구원은 "격변하는 주류 시장에서 롯데칠성은 다각화된 제품이 강점으로 부각될 것"이라며 "새로의 가정용 제품 출시로 월 매출 추가 상승이 기대되며 연내 필리핀 법인 연결 편입까지 고려하면 현재 주가는 저평가 상태"라고 말했다.

박찬솔 연구원은 “롯데칠성은 맥주 공장을 소주와 음료를 함께 만들 수 있는 하이브리드 공장으로 탈바꿈해 공장 가동률을 끌어올리고 있다”며 “가동률이 늘어날 경우 이익 개선으로 이어져 좋은 흐름을 가져갈 수 있을 것”이라고 전했다.