한은 "국제유가 상승압력 우세… 높은 변동성 지속 전망"

향후 국제유가 상승 압력이 우세한 가운데 높은 변동성을 지속할 것이라는 전망이 나왔다.

한국은행이 16일 '향후 국제유가 상승 가능성에 대한 평가'라는 제목의 해외경제 포커스를 통해 이같은 밝혔다. 공급과 수요 측 모두 국제유가 상승압력 요인이 있다는 분석이다.

우선 공급에선 러시아산 해상 원유와 석유제품 수출 가격상한제 등 서방국의 대(對)러시아 제재 이후 석유 교역구조가 재편되는 과정에서 러시아산 원유 공급의 불확실성이 커지는 점이 유가의 상방 압력으로 작용할 전망이다.

러시아산 원유와 정제유 공급 감소가 본격적으로 현실화될 경우 유가의 상방 요인으로 작용할 것이라는 분석이 나온다.

수요 측면에선 중국의 석유 수요회복 규모가 유가의 추가 상승폭을 결정하는 주 요인이 될 것으로 관측됐다.

지난해 중국의 원유 수요는 코로나19 판데믹이 발생한 2020년을 제외했을 때 2009년 이후 처음으로 감소(-3.1%)한 바 있다.

박나영 한은 조사국 조사총괄팀 조사역은 "주요 기관들은 중국의 해외여행 재개에 따른 항공유 수요회복에 힘입어 글로벌 석유수요가 하반기로 갈수록 증대될 것"이라며 "중국은 여타 국가보다 정제유 소비에서 제조업이 차지하는 비중이 높아 향후 제조업 경기가 본격적으로 활성화될 경우 유가는 추가 상승압력을 받을 것"이라고 평가했다.

박 조사역은 "향후 국제유가는 이런 상방 압력이 다소 우세한 가운데 여타 요인의 전개 양상에 따라 높은 변동성을 지속할 가능성이 높다"고 진단했다.

특히 유럽 천연가스 수급 차질에 따른 원유 수요 증가, 지정학적 갈등으로 인한 공급 불안은 상방 리스크로, 미국 등 비(非) OPEC 국가의 증산 가능성, 금융 불안 재확산 등은 하방 리스크로 작용할 것이라고 판단했다.

박 조사역은 "미국의 전략비축유와 관련한 정책 불확실성 또한 유가 변동성을 확대하는 요인이 될 것"이라고 분석했다.