DB금투 “SK텔레콤, 1분기 영업이익 기대치 상회할 듯…목표 주가 6만8000원 유지”

DB금융투자가 14일 SK텔레콤에 대해 올해 1분기 호실적을 기록할 것이라며 현재 주가가 저점이라고 평가했다. 이에 투자 의견은 ‘매수’와 목표 주가 6만8000원을 유지했다.

SK텔레콤 기업이미지(CI). /SK텔레콤

신은정 DB금융투자 연구원은 “올해 1분기 SK텔레콤의 매출액은 전년 동기 대비 3.3% 증가한 4조4177억원, 영업이익은 14.4% 늘어난 4945억원으로 시장 기대치(영업이익 4660억원)를 상회할 것”이라며 “유·무선 탑라인 성장과 비용 안정화의 모든 박자를 갖췄다”고 평가했다.

신 연구원은 “무선 수익은 전년 동기 대비 1.8% 증가하며 양호한 성장이 전망되고, 2분기 기준 5G 누적 가입자는 1393만, 핸드셋 기준 전환율은 59.9%를 달성했기 때문”이라면서 “최근 해외 로밍 매출도 증가하고 있다”고 분석했다. 그는 “비용은 마케팅비 효율화 및 전년 동기 약 750억원의 인센티브 지급으로 높아졌던 인건비의 정상화로 인해 영업이익률의 개선도 전망된다”고 했다.

이어 신 연구원은 “안정적인 본업 실적과 더불어 비통신의 강화에 주목해야 한다”고 했다. 그는 “이프랜드의 인앱 결제 도입을 통한 수익화, T우주 상품 및 가입자 확대가 단기적인 수익 확대 모델”이라면서 “장기적으로는 UAM 사업에도 집중하고 있는데, SK텔레콤이 참여한 컨소시엄으로 올해 8월부터 K-UAM 그랜드 챌린지 실증 1단계가 시작된다”고 설명했다.

아울러 신 연구원은 “주주환원 측면에서는 SKB 및 하나금융으로부터 취득한 현금 배당(약 1720억원)을 추후 자사주 매입 등으로 활용할 가능성이 높아 긍정적”이라면서 “현재 주가 기준 배당수익률이 7.0%여서 주가도 바닥을 다지고 있다”고 평가했다.

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