“빚내서라도 투자하자”...외국인 파는데 개미는 달려든다

코스닥 신용거래잔고 9.9조
2차전지 급등에 빚투 늘어
공매도도 증가해 우려 커져
외국인·기관들은 차익실현

[사진출처 = 연합뉴스]

코스닥이 최근 2차전지 관련주 급등으로 상승세를 이어가자 개인투자자들의 빚투(빚내서 투자) 규모가 늘어나고 있다. 반면 외국인과 기관은 차익 실현에 나서며 코스닥을 떠나고 있는 것으로 집계됐다.

11일 금융투자협회에 따르면 국내 증시 신용거래융자 잔고는 지난 7일 기준 19조2194억원으로 연중 최고치를 기록했다. 이는 지난해 9월14일(19조2029억원) 이후 7개월만에 가장 높은 수치다. 연초 15조원대까지 내려갔던 신용거래융자 잔고는 3월 말 18조원을 돌파한 데 이어 지난 6일 19조원을 넘어섰다.

특히 코스닥에 빚투가 몰린 것으로 나타났다. 코스닥의 신용거래융자 잔고는 지난 7일 기준 9조9300억원으로 연중 가장 높았다. 코스닥 신용거래융자 잔액이 9조8000억원 넘어선 것은 지난해 6월15일(9조9023억원) 이후 10개월만이다. 코스닥 신용거래융자 잔고는 7일 기준 작년 말 대비 27.95% 오른 반면 코스피는 같은 기간 6.07% 상승하는 데 그쳤다.

코스닥 신용거래융자 잔고는 지난달 22일 코스피를 앞질렀다. 연초만 해도 코스피의 신용거래융자 잔고는 코스닥보다 1조원 가량 더 많았다. 하지만 지난달 22일 역전된 이후 격차는 더 벌어지고 있다. 지난달 22일부터 7일까지 코스닥 신용거래융자 잔고는 15.77% 상승한 반면 코스피는 3.21% 오르는 데 머물렀다. 한지영 키움증권 연구원은 “최근 코스닥 신용잔고가 코스피를 상회하고 있는데 대부분 2차전지 관련주들이 주도했던 만큼 이들 업종의 주가 변동성 확대를 경계할 필요가 있다”고 밝혔다.

반면 외국인과 기관은 코스닥에서 순매도세를 이어가고 있다. 한국거래소에 따르면 개인이 지난 3월부터 이날까지 4조538억원 순매수한 반면 외국인과 기관은 같은 기간 각각 1조4307억원, 2조271억원 순매도했다.

개인투자자들이 코스닥에서 빚투 규모를 늘리고 있는 이유는 코스닥 수익률이 코스피보다 월등히 높기 때문이다. 한국거래소에 따르면 10일 기준 코스닥은 작년 말 대비 32.34% 오른 반면 코스피는 13.93% 증가했다.

코스닥 빚투 규모가 빠르게 늘어나고 있는데다 개인투자자 매수 위주의 상승세를 보이자 갑작스런 하락장을 우려하는 목소리도 커지고 있다. 공매도 잔고가 늘어나고 있고 코스닥 하락장에 베팅하는 자금 수요도 늘고 있다. 금융투자협회에 따르면 10일 기준 공매도의 선행지표로 불리는 대차거래 잔고 금액은 80조1675억원이다. 이는 지난 2021년 12월 7일(78조) 이후 1년 4개월 만에 가장 높은 수치다. 고경범 유안타증권 연구원은 “대차거래 잔액이 증가세를 기록하고 있어 공매도는 계속 출현할 것”이라고 경고했다.

증시 하락에 베팅하는 인버스 상장지수펀드(ETF) 자금 유입도 나타나고 있다. 한국거래소에 따르면 올들어 코스닥 관련 ETF중 가장 거래가 많았던 ETF는 ‘코덱스 코스닥150선물인버스’다. 이 ETF는 코스닥150 종목이 하락하면 수익이 나는 구조로 설계돼 있다. 개인은 이달 들어 이 ETF를 21조6930억원 사들였다. 허재환 유진투자증권 연구원은 “인버스 비중이 증가하며 코스닥 하락에 베팅하는 투자자들이 늘어나고 있다”며 “지금처럼 개인 수급이 특정 테마에 쏠릴 경우 향후 해당 섹터에 대형 악재가 발생할 때 시장 변동성을 키울 수 있어 포트폴리오를 다변화해 리스크를 줄여야 한다”고 조언했다.