현대차, 플릿 수요에 실적개선 지속…목표가↑-메리츠

[이데일리 원다연 기자] 메리츠증권은 11일 현대자동차에 대해 기대 이상의 판매 실적을 평가하며 매수 투자 의견을 유지한다고 밝혔다. 목표 주가는 종전 25만원에서 28만원으로 상향 조정했다. 전일 종가는 18만5900원이다.

김준성 메리츠증권 연구원은 “기대 이상의 판매 성장이 기록되고 있다”며 “1분기 연결 기준 판매량은 98만2000대로 전년 동기 대비 14% 증가했다”고 밝혔다. 그는 “지난해 하반기부터 고조됐던 수요 둔화 우려가 소멸중”이라며 “1분기 대당 인센티브 지급액은 963달러로 질적으로도 충분하다”고 평가했다.

김 연구원은 “현재 자동차 업종의 핵심 키워드는 ‘Fleet’(플릿)”이라며 “지난 3년간 부여됐던 ‘이동의 제한’이 전세계 대부분 시장에서 해제됐다. 여행과 출장이 재개됐으며, 감염 우려로 지양됐던 택시 탑승과 승차공유 차량 호출이 정상화됐다”고 밝혔다. 플릿은 관공서, 기업, 렌터카 업체 등을 대상으로 차량을 대량으로 판매하는 것을 말한다.

그는 “경기 방향에 대한 불확실성이 리테일 수요 둔화 우려를 불러일으키고 있으나, 전세계적인 ‘이동성’의 회복은 영업용 차량 수요를 폭발적으로 회복시키고 있다”며 “자동차 업체들은 전체 시장 수요를 견인 중인 플릿 시장에 대한 대응을 위해 가동률을 상승시키고 있으며, 리테일 시장에 대한 공급 통제를 통해 낮은 재고와 인센티브를 지켜낼 수 있는 상황”이라고 분석했다.

김 연구원은 “올해 영업이익 11조1000억원을 전망한다”며 “역대 최대 영업이익을 기록했던 전년 대비 13% 늘어난 수치”라고 밝혔다. 그는 “수요 증가와 재고·인센티브 유지 기조가 이어지며, 실적 눈높이 상향과 밸류에이션 정상화가 동반될 것”이라며 “불확실한 시장의 확실한 대안인 현대차에 대한 매수 적기”라고 제시했다.

원다연 (here@edaily.co.kr)