[시그널]메리츠증권, KH그룹에 'EOD' 선언···1000억 대 자산 회수 돌입

지난해 KH그룹 알펜시아 인수 당시
부동산 등에 1조 규모 담보 설정
서울 하얏트 호텔 매각에 변수로
알펜시아 매각 가능성 거론

[서울경제]

KH그룹 내 5개 계열사가 줄줄이 상장폐지 위기에 몰리자 지난해 이 회사들에 대출과 함께 1조 원의 담보를 설정해 둔 메리츠증권(008560)이 기한이익상실(EOD)을 선언하고 채권 회수에 착수했다. EOD는 금융사가 채무자가 돈을 갚지 못할 것으로 보고 만기 전에 대출금을 회수하는 조치다. 메리츠증권이 보유한 담보에는 KH그룹이 지난해 인수한 알펜시아리조트도 포함돼 있어 메리츠가 매물로 내놓을 수 있다는 관측이 나온다.

10일 투자은행(IB) 업계에 따르면 메리츠증권은 7일 KH그룹에 EOD를 통보하고 KH그룹이 소유한 1000억 원대 자산에 1차로 담보권을 행사한 것으로 나타났다. KH 필룩스(033180) 등 계열사가 보유한 인마크전문투자형사모부동산투자신탁 23호·24호 수익증권과 카일룸분양신탁, KH 강원개발 주식 등 담보물을 먼저 회수했다. 또 지난해 투자했던 KH 건설(226360) 전환사채(CB)에 풋옵션(원리금을 돌려 받을 권리)을 행사하고 원금과 이자를 합쳐 105억 원을 돌려받는 등 현재까지 총 1000억 원이 넘는다.

메리츠증권은 지난해 KH그룹이 강원 평창 알펜시아리조트를 7115억 원에 인수할 때 총 3200억 원의 자금 조달을 책임졌다. 부동산 담보대출로 2200억 원을 투입하고 4개 상장사(IHQ(003560), KH 필룩스, KH 건설, KH 전자(111870)) CB 인수에 총 1000억 원을 3년 만기로 투자했다. 그러면서 부동산·예금·신탁·보험 등을 포함해 전체 투자금의 3배에 달하는 1조 514억 원 이상의 담보를 설정했다.

그러나 최근 KH 필룩스와 KH 전자, KH 건설, 장원테크(174880), IHQ 등 KH그룹 내 5개 사가 일제히 상장폐지 절차에 돌입하자 EOD를 발동하고 채권 회수에 나선 것이다. 한국거래소는 5일부터 7일까지 감사 과정에서 부적정 의견을 받은 이 회사들의 주식매매거래를 일제히 정지시켰다. 메리츠증권은 비교적 가치가 높고 회수가 용이한 자산에 먼저 담보권을 동원해 자금 회수를 시작한 것으로 보인다.

업계는 메리츠증권이 7927억 원 규모로 설정해 둔 강원 평창 알펜시아리조트의 담보권까지 행사할지 여부에 촉각을 곤두세우고 있다. 강원도가 수차례 매각을 시도한 끝에 지난해 KH그룹이 품에 안은 알펜시아리조트가 1년여 만에 새 주인을 맞아야 할 수 있기 때문이다. 다만 현재 검찰이 KH의 알펜시아 입찰 비리 의혹을 수사하고 있는 상황이라는 점은 메리츠의 담보권 행사에 장애물이 될 수 있다는 관측도 나온다.

IB 업계 관계자는 “메리츠는 알펜시아리조트를 직접 인수해 운영하는데 큰 관심이 없을 것”이라며 “담보권을 행사할 수 있게 되면 알펜시아를 시장에서 매각해 현금화할 가능성이 높다”고 말했다.

메리츠증권이 담보권 행사를 확대하면 최근 진행 중인 서울 그랜드 하얏트 호텔 매매 거래에 여파가 있을 수 있다. 메리츠 측이 이번에 회수한 자산 중 인마크 23호·24호 펀드는 하얏트 호텔 지분에 투자하기 위해 2019년 인마크자산운용이 만든 상품이었다.

현재 하얏트를 소유한 인마크운용과 퍼시픽얼라이언스그룹(PAG)은 최근 블루코브자산운용에 약 7000억 원을 받고 매각하기로 계약을 완료했다. 다음 달 중 중도금을 납입하고 올해 말께 모든 거래를 마무리 짓는다는 계획이었지만 메리츠가 담보권을 행사하면서 블루코브의 투자금 모집에 영향을 미칠 수 있을 것으로 보인다.

IB 업계 관계자는 “블루코브운용이 하얏트 호텔 매매 거래 완료를 위해 투자자를 모집 중인 상황이지만 최근 검찰의 KH그룹 수사와 메리츠의 담보권 행사 등이 겹치면서 변수가 발생하고 있다”고 말했다.

이충희 기자 midsun@sedaily.com