반도체 최악 상황서 전격 ‘감산’…1위 삼성전자의 선택은

수요 침체·반도체 재고 급증 겹쳐 전략 수정
하반기 업황 회복 전망… 중국 수출은 변수

삼성전자가 1998년 이후 25년 만에 반도체의 인위적인 감산을 결정했다. 연합뉴스

세계 1위 메모리 반도체 기업인 삼성전자가 감산 행렬에 동참하면서 올해 하반기부터 업황이 개선될 수 있을지 주목된다. 공급이 줄어들더라도 전 세계 경기가 살아나는 등 반도체 수요가 회복되지 않으면 업황 하락세가 길어질 수 있다는 우려도 있다.

삼성전자는 지난 7일 반도체의 ‘인위적인 감산’을 공식화했다. 올 1분기 반도체 부문에서 큰 폭의 적자가 나자 “설비 재배치 등 생산라인 최적화와 미세공정 전환 등을 통한 ‘기술적 감산’ 외에 추가로 공급선이 확보된 제품 중심으로 의미 있는 수준까지 메모리 생산량을 하향 조정 중”이라고 밝혔다.

삼성전자가 1998년 이후 25년 만에 감산을 결정한 배경은 급속도로 불어난 재고 때문이다. 경쟁사와 점유율 격차를 벌리기 위해 “감산은 없다”는 입장을 고수했지만, 전 세계 수요 침체로 반도체 재고가 눈덩이처럼 불어나자 전략을 수정한 것이다. 사업보고서를 보면, 지난해 4분기 기준 삼성전자 반도체(DS)부문 재고 자산은 29조576억원 규모다. 이는 전년 같은 기간(16조4551억원)보다 76.6% 증가한 것이다.

9일 한국개발연구원(KDI)은 반도체 산업 경기가 과거 2001년 ‘닷컴 버블’ 붕괴나 2008년 글로벌 금융위기 때와 비슷한 정도로 악화했다고 진단했다. 한국개발연구원은 ‘4월 경제동향’에서 “반도체 경기가 2022년 3월 정점을 형성한 뒤 같은 해 하반기부터 빠르게 하락해 과거 경제위기 때 최저점과 비슷한 수준까지 내려간 것이 최근 경기 부진의 주 요인으로 작용하고 있다”고 밝혔다. 지난 2월 국내 반도체 생산은 지난해 같은 달에 견줘 41.8% 줄어, 2001년 7월(전년 동월대비 -42.3%), 2008년 12월(-47.2%)과 감소 폭이 비슷했다.

업계에선 최악의 국면에서 나온 삼성전자의 감산 결정이 업황 회복의 계기로 작용할 것이라는 기대가 퍼지고 있다. 당장 2분기부터 효과가 나타나는 브이(V)자형 반등보다는 하반기 이후 점진적으로 좋아지는 유(U)자형 회복 가능성이 크다. 안기현 한국반도체산업협회 전무는 <한겨레>와 통화에서 “감산을 실행한 뒤 3개월 뒤에나 효과를 기대할 수 있다. 시장 2, 3위인 에스케이(SK)하이닉스와 마이크론이 작년에 감산을 발표한 뒤 올해부터 효과가 나기 시작했고, 1위인 삼성전자까지 감산에 동참하면 하반기부터 감산 효과가 나타날 것”이라고 말했다. 대만 시장조사업체 트렌드포스 조사 결과, 지난해 4분기 디(D)램 세계기장에서 삼성전자와 에스케이하이닉스, 마이크론은 각각 45.1%, 27.7%, 23.0% 점유율을 차지하며 시장을 과점하고 있다.

관건은 반도체 수요 회복의 시기와 폭이다. 감산으로 공급이 줄더라도 수요가 반등하지 않을 경우 업황 개선 시점도 늦어질 수밖에 없기 때문이다. 특히 우리나라 반도체 수출 가운데 40%(2022년 기준)를 차지한 중국 수요의 회복 여부가 영향을 줄 것으로 보인다. 김양팽 산업연구원 전문연구원은 “시장이 극적으로 변하려면 수요 시장이 바뀌어야 한다”며 “정보통신기술 분야의 세트 제품 생산이 늘어나야 반도체 수요가 늘어나는데, 그게 아닌 상황에서 생산만 줄인다고 해서 반도체 시장이 극적으로 변하지는 않을 것”이라고 진단했다.

국내 반도체 산업 역사를 보면, 2005년 이후 크게 5번(2008년·2010년·2014년·2018년·2022년)의 업황 하강 국면이 있었다. 대부분 디램 가격 하락에 따른 것으로 반도체 경기 위축기가 가장 길었던 시기는 2014~2016년(32개월)이었다. 반등 국면에선 반도체 공급 축소와 함께 전 세계 경기 회복, 중국 스마트폰 보조금 지급 등 수요 확대가 업황 상승의 계기가 됐다.

옥기원 최하얀 조계완 기자 ok@hani.co.kr