[유동원의 투자전략] '경기침체' 공포 뛰어넘는다…2분기 주도섹터는?

■ 재테크 노하우 100분 머니쇼 '유동원의 투자전략' - 유동원 유안타글로벌자산배분본부장

[전일장 증시 리뷰와 분석]

◇ 본부장님, 간밤 뉴욕증시 마감 상황부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해볼까요?

- 경기침체 전조에 긴장한 증시…진단은?
- 다우 0.24%↑… S&P500 0.25%·나스닥 1.07%↓
- 나스닥 사흘 연속 하락…지표 부진에 침체 우려
- 14.5만 그친 ADP 민간고용에 국채금리 급락
- 2월 미국 구인건수 '2년래 최저치 기록' 발표
- ADP 민간고용 예상 하회…서비스 가격 3년 만에 최저
- 애틀랜타 연은 GDP 나우, 3.2%→1.7%→1.5%
- 미국 국채금리 '하락', 뉴욕증시 은행주 '혼조'
- 미국 10년물 국채금리, 3.33%→3.29% 
- 미국 2년물 국채금리, 3.84%→3.78%
- 연이은 고용지표 부진, 연준 금리 예상 어려워
- 메스터 총재 "연준 금리 조금 더 올려야" 
- 엔비디아 2.1% 하락…대형 IT 약세

◇ 다 오를 순 없다…'선별적 상승장' 온다?

- 글로벌 증시, 선별적 상승장 전개 될 가능성
- 美 나스닥100·러셀2000 제외하면 상승여력 낮아 
- 나스닥100 대형기술주와 중소형주 투자 유효
- 현금흐름과 밸류에이션 매력도 높은 기업 주목

◇ 신흥국 상승 여력 충분, 투자 전략은?

- 잘 나가는 신흥국, 경기침체 속 승부처로 ‘급부상’
- 달러의 약세 또는 약보합세의 모습 예상
- 신흥국 투자 비중을 높게 가져가는 전략 유효
- 신흥국 35%, 선진국 65%의 전략 제시
- 한국 코스피, 대만 가권지수, 베트남 VN지수 주목 
- 중국 증시, 심천과 상해 종합 및 CSI300지수 주목
- 한국 코스닥 매력도 높아지고 있어
- 신흥국 내 글로벌 경쟁력 있는 종목 발굴 중요

◇ 멀어진 경기 침체 우려, 현 상황 진단은?

- 예대율 추이, 지속적인 예금 감소로 빠르게 상승
- 대출 증가율, 다시 마이너스 성장률로 전환
- 기업들의 유동성은 여전히 타이트 한 상황 
- 가계 대출은 안정적으로 성장 중

◇ 유동성이 힘…'돈 많은 곳' 찾아라?

- 현금흐름이 좋은 기업 위주의 투자 중요
- 무작정 성장주에 대한 투자는 삼가 추천
- 테마성 소형주 투자는 절대 유의 필요
- 매출 증가, 현금흐름이 좋은 성장주 주목
- 인플레이션을 낮춰주는 산업 위주의 투자 중요
- 미국 소비는 안정적인 성장 유지할 것으로 예상
- 필수소비재, 임의소비재, 소비 금융주, 여행 등

◇ 현재 미국 금융환경으로 본 증시 전망은? 

- 기업과 가계의 펀더멘털은 '튼튼'
- 대출 증가 추세로 단기간에 금융위기 나타날 확률↓ 
- 美연준 기준금리, 근원 PCE 지수보다 높아져
- 인플레이션 수치는 지속 하락 안정화 될 것으로 예상

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

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