KB금융, 은행株 불확실성 큰 시기에서 편안한 선택지-NH

NH투자증권이 KB금융에 대한 투자의견을 '매수'로 유지하고 목표주가를 7만5000원에서 6만8000원으로 하향 조정했다. 은행주 불확실성이 큰 시기이나 KB금융의 자본력과 이익 안정성의 우위는 부각될 것이란 전망이다.

5일 정준섭 NH투자증권 연구원은 "KB금융의 장점인 높은 자본적정성 비율과 견조한 이익 안정성이 부각되는 시기"라며 "조달 환경이 악화된 현재 자본적정성 우위 금융지주는 지속 가능성, 주주환원 확대 여력 측면에서 시장의 신뢰를 얻을 수 있다"고 말했다.

정 연구원은 "KB금융은 상대적으로 자산 리프라이싱 주기가 길어 NIM(순이자마진) 하락기에도 상대적으로 견조한 순이자이익 유지가 가능하다"며 "다각화된 비은행 포트폴리오는 금리 하락 환경에서 순이자이익 감소를 상당 부분 상쇄하면서 견조한 이익 수준을 유지하는데 기여할 것"이라고 했다.

이어 "1분기 KB금융의 지배순이익은 전년 동기 보다 6.9% 감소한 1조3530억원, NIM은 전분기 보다 2bp 하락이 예상된다"며 "크레딧 코스트(대손충당금 적립비율)은 0.3%로 미래경기전망 추가충당금 적립이 있었던 지난해 2분기와 4분기보단 낮겠으나 전년 동기 보다 상승할 것으로 예상된다"고 했다.

그러면서 "1분기 DPS(주당배당금)은 전년과 동일한 500원으로 예상된다"며 "대내외 금융환경의 불확실성 확대를 반영한 할인율 조정, 금리 하락, 연체율 상승을 반영한 이익 전망을 조정해 KB금융의 목표주가를 내렸다"고 했다.

홍순빈 기자 binihong@mt.co.kr