“확실한 건 불확실성뿐이니”···펀드 출시 망설이는 운용사

올해 신규 펀드 197개..2년 전 대비 105개↓
증시 전망 불투명..“약관 승인 받아도 연기”

[파이낸셜뉴스] 자산운용사들의 펀드 출시 의지가 꺾이는 분위기다. 증시가 좀체 회복되지 않고 있어 기껏 공들여 내놔도 투입한 만큼 자금이 들어오지 않는 데다 유지 비용도 만만치 않다. 대뜸 상품을 선보였다가 소규모펀드로 전락하면 내부 자본만 깎아먹는다는 부담도 큰 것으로 파악된다.

2일 금융투자협회에 따르면 올해 1·4분기 상장지수펀드(ETF)를 제외한 국내 신규 설정 공모펀드는 197개로 집계됐다. 금리가 가파르게 뛰었던 지난해 같은 기간(203개)보다도 줄어든 수치다. 2020년(261개), 2021년(312개)과 비교하면 현격히 떨어진다.

여전히 불확실한 증시 전망에 운용사들이 상품 내놓길 망설이는 결과로 풀이된다. 지난해보단 낫다는 평이 늘었지만 시장 기대와 달리, 미국 연방준비제도(Fed)는 “연내 금리 인하는 없다”고 못 박으며 찬물을 끼얹었다.

여기에 재닛 옐런 미국 재무장관은 지난달 22일(현지시간) 상원 청문회에서 “모든 은행 예금을 보호하는 포괄적 보험 관련 논의·고려한 바 없다”고 선을 그었다. 종전 실리콘밸리은행(SVB), 시그니처은행 등 무보험 예금 전액을 보장하겠다는 조치가 비슷한 상황에 처한 은행 전체를 대상으로 한다는 해석을 차단한 셈이다.

이 때문에 증시 역시 아직 방향성을 제대로 잡지 못 하고 갈팡질팡하고 있다. 펀드 하나를 내놓을 때마다 신중할 수밖에 없는 이유다.

특히 펀드 설정 초기엔 필수적으로 운용사 자기자본이 일부 투입된다. 이때 리테일에서 판매가 잘 이뤄지지 않으면 이 비용만 지속 들어가게 된다. 중소 운용사일수록 상품 출시에 소극적일 수밖에 없다.

그래서 시장 전망이 안 좋으면 금융감독원에서 공모펀드 약관 승인을 받아놓고도 출시를 연기하거나, 계획을 철회하기도 한다. 1년 동안 상품이 안 나오면 승인이 무효화되기 때문에 자동 취소된다.

정상진 한국투자신탁운용 주식운용본부장은 “올해는 특히 채권을 향한 기대가 높았다보니 그 관련 상품 출시가 많았다”며 “기본적으로 당해 경제전망에 따라 유형별 출시 흐름이 달라지는데, 지난해에 이어 올해 역시 불투명하다보니 고수익을 바라는 주식형보단 절대수익을 추구하는 파생형이 다수였을 것”이라고 설명했다.

공모펀드 시장 부진 영향도 있다. ETF에 밀려 한껏 쪼그라든 만큼 운용사에서도 무게를 다르게 둘 수밖에 없다.

투자자 시선에서 벗어나면서 소규모펀드가 돼버리는 문제도 있다. 설정·설립 후 1년이 되는 날 원본액이 50억원에 미치지 못하는 상품으로, 자체로도 골칫거리지만 비중이 5%를 넘고 그 수가 3개 이상인 경우 신규 펀드 출시가 제한되기 때문에 세밀한 계산이 필요하다.

박제우 코레이트자산운용 주식운용본부장은 “판매사인 증권사들도 지난해부터 각광을 받은 채권 중개 업무에 매진했고, 상대적으로 펀드 판매는 활성화되지 않은 측면이 있다”며 “더욱이 팔릴 만한 상품을 추리기 때문에 한번 출시에 공을 들일 수밖에 없다”고 짚었다. 박 본부장은 “다만, 지수화가 안 돼 ETF로 못 나오는 공모주 펀드 등을 중심으로 자금이 유입될 가능성이 있다”고 덧붙였다.