한신평 "카카오엔터 SM 인수, 예상보다 큰 비용…신용도엔 즉각 영향 없어"

한신평 기업분석 보고서 발표…"향후 사업적 시너지 기대"

[이데일리 김보영 기자] 카카오엔터테인먼트의 에스엠(이하 SM) 인수가 당초 예상보타 큰 비용을 지출했음에도 불구하고 기업의 신용도 측면에서 직접 즉각적 영향을 주지는 않을 것이라는 분석이 나왔다.

한국신용평가(이하 한신평)는 29일 카카오엔터테인먼트의 SM인수가 당초 예상보다 큰 비용이 들어간 것은 사실이나 신용도 측면에선 즉각적 영향은 없다고 평가했다.

한신평은 이날 카카오엔터테인먼트에 관한 보고서에서 “당초 예상 대비 인수에 쓰인 자금이 증가한 점은 부담”이라면서도, “최근 투자자 유치로 약 1조 1500억원을 마련했고 카카오(035720)와 SM인수에 공동참여하면서 직접 투자의 부담이 완화됐다”며 “향후 사업적 시너지도 기대할 수 있게됐다”며 긍정적인 평가를 내놨다.

또 “이번 SM 지분 취득이 카카오엔터테인먼트의 신용등급에 즉각적인 영향을 미치지는 않는다고 판단한다”고도 덧붙였다.

한신평은 카카오엔터테인먼트에 신용등급 A2+를 부여했다. 한신평은 인수에 따른 사업적 시너지의 기대 효과와 관련해 “SM이 보유한 IP(지적재산)와 음원, 음반 유통 제작역량 확보로 콘텐츠 밸류체인을 강화할 수 있게 됐다”며 “특히 글로벌 팬덤을 보유한 K팝 콘텐츠는 카카오엔터테인먼트의 사업경쟁력 제고에도 기여할 것”이라는 기대도 내비쳤다.

다만 “SM 주주총회 결과와 공정위원회 기업결합심사 등 제반 절차가 원활히 진행될지 여부에 대한 확인이 필요하며 카카오 편입 후 SM의 영업실적 추이 등은 향후 모니터링 대상이 될 것”이라고 부연했다.

김보영 (kby5848@edaily.co.kr)