삼성전자, 1Q는 바닥…2Q부터 점진적 개선-한화

목표가 8.2만·'매수'

[아이뉴스24 김지영 기자] 한화투자증권은 23일 삼성전자가 1분기에 바닥을 찍고 2분기부터 점진적으로 개선될 것이라 예상했다. 목표주가 8만2천원, 투자의견 '매수'를 유지했다.

한화투자증권이 23일 삼성전자의 목표주가를 8만2천원으로 제시했다. 사진은 삼성전자 화성사업장 전경 [사진=삼성전자]

김광진 한화투자증권 연구원은 삼성전자의 1분기 예상 매출액에 전 분기 대비 9% 감소한 64조3천억원, 영업이익은 전 분기 대비 70% 줄은 1조2천8억원을 전망했다.

그는 "디바이스 솔루션(DS) 부문의 감익이 전사 감익의 주 원인"이라며 "메모리는 주요 고객사들의 재고 축소 기조가 당초 예상과 달리 분기 내내 강하게 유지되면서 출하 증가율이 기존 가이던스를 하회할 전망"이라며 "디램과 낸드는 각각 13%, 12% 줄어들 것이라 예상한다. 가격도 20% 감소한 수준으로 하락 폭이 클 것"이라 내다봤다.

모바일(MX) 부문의 갤럭시 S23 시리즈 판매 호조가 삼성전자의 감익을 일부 상쇄할 것이라 봤다. 갤럭시 S23 시리즈의 1분기 판매량은 약 1천100만대 수준으로 추정되며 이는 S22 대비 약 50% 이상 증가한 것이다. 울트라 모델 비중 확대에 따라 믹스(Mix) 효과도 개선돼 모바일 부문의 영업이익은 전 분기 대비 123% 증가한 3조2천억원을 추정했다.

김 연구원은 "주가 반등의 직접적인 트리거가 될 DS부문 실적은 올해 1분기가 바닥을 찍고, 2분기부터 점진적으로 개선될 것"이라 예상했다.

메모리는 신규 서버비용 중앙처리장치(CPU) 양산 공급 본격화에 따른 수요의 회복과 기존 계획 대비 하향 조정된 공급 증가율을 기반으로 2분기부터 출하량이 증가된다. 이에 가격 하락 압력 완하가 기대되고 재고레벨도 1분기 정점 이후 점진적으로 감소할 것으로 전망된다.

파운드리 또한 1분기를 바닥으로 2분기부터 점진적 가동률 회복을 기대케 한다. 하반기부터 반영될 5나노 이하 선단공정 신규 수주가 가동률 상승의 핵심이 될 것으로 보인다.

/김지영 기자(jy1008@inews24.com)

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