'공개매수 약발' 오스템임플란트 15% 급등

유니슨·MBK 지분 매집
주당 19만원에 71.8% 목표
최규옥 회장과 공동 경영
경영권 인수 호재 반영에
하루새 공개매수가 근접
강성부 펀드도 환영 의사

국내 1위 치과용 임플란트 업체인 오스템임플란트 주가가 토종 사모투자펀드(PEF) 연합군이 공개매수를 통해 경영권 인수를 추진한다는 소식에 급등했다. 오스템임플란트와 경영권 분쟁을 벌였던 3대 주주 강성부 펀드(KCGI)는 이번 소식에 "환영한다"고 입장을 밝혀 눈길을 끌었다.

PEF 운용사인 유니슨캐피탈코리아(UCK)는 25일 MBK파트너스와 손잡고 오스템임플란트의 상장 유통 지분 공개매수를 통해 경영권 인수에 나선다고 밝혔다. 공개매수 가격은 주당 19만원으로 직전 거래일인 지난 20일 종가보다 17% 높으며, 52주 최고가인 16만2800원에 비해서도 16% 높은 가격이다. 공개매수에 응찰하려는 오스템임플란트 주주는 공개매수 기간 종료일인 오는 2월 24일까지 대행 증권사인 NH투자증권에 주식 매각을 신청하면 된다.

공개매수 소식에 주가도 즉시 반응했다. 이날 코스닥시장에서 오스템임플란트 주가는 장 시작과 동시에 급등해 14.65% 오른 18만6300원에 장을 마감했다. 공개매수가인 19만원에 근접한 것이다.

오스템임플란트는 이날 공시에서 PEF 연합군이 설립한 덴티스트리인베스트먼트가 잠재발행주식총수 대비 지분율 기준 15.4~71.8%에 해당하는 물량을 공개매수할 예정이라고 밝혔다. 공개매수에 성공할 경우 덴티스트리인베스트먼트는 최규옥 회장 지분을 포함해 최소 34.3%에서 최대 90.7%까지 확보하게 된다. 다만 이번 공개매수를 통해 최소 매수 예정 수량인 15.4%(239만4782주)에 미치지 못할 경우 응모된 증권 전량을 매수하지 않을 방침이다.

공개매수로 최소 목표 수량 이상의 주식이 응모할 경우 PEF 연합군은 최 회장이 소유한 보통 주식 294만3718주(잠재발행주식총수의 약 18.9%) 중 144만2421주(약 9.3%)를 매수할 계획이다. 이와 관련해 PEF 연합군은 지난 21일 최 회장 측과 주식 매매계약 및 투자합의서를 체결했다. 최 회장 측은 오스템임플란트 지분 매각과 오스템임플란트 종속회사 지분 매각을 통해 3700억원 이상을 거머쥘 전망이다.

이와 함께 PEF 연합군은 오스템임플란트가 2020년 10월 증권사, 캐피털 등을 대상으로 발행한 7회 차 전환사채(CB) 매도청구권의 행사자로 지정될 예정이어서 해당 CB를 행사해 보통주 51만6315주를 추가로 취득할 계획이다. 이 경우 PEF 연합군과 최 회장 측은 45%를 전후하는 안정적인 경영권 지분율을 확보할 것으로 예상된다. 공개매수가 성공할 경우 PEF 연합군은 회사의 1대 주주가 되고 최 회장은 9.6% 지분을 보유한 2대 주주로 남게 된다. 엄태관 오스템임플란트 대표는 "공개매수가 성공하면 회사의 거버넌스(지배구조)가 컨소시엄이 주도하는 이사회 중심으로 재편될 것"이라며 "다만 2대 주주가 되는 최 회장의 경영활동에는 큰 변동이 없고 공동경영하는 형태가 될 것"이라고 밝혔다.

이번 거래는 유니슨캐피탈코리아가 오스템임플란트 거래정지 사태 발생 직후 최대주주인 최 회장에게 회사의 거버넌스를 근본적으로 개편하고 내부통제 시스템을 개선하기 위한 경영권 인수를 제안하면서 논의가 시작된 것으로 전해졌다. 특히 PEF 연합군은 이번 공개매수에서 최대 목표 지분을 확보할 경우 오스템임플란트의 상장폐지 절차를 밟을 것으로 보인다.

코스닥시장 상장규정에 따르면 발행주식 수의 95%를 확보할 때 자발적 상장폐지가 가능하다. 이번 공개매수에서 최대 물량인 71.8%를 사들일 경우 최 회장 지분을 더해 90%가 넘는 지분을 확보해 자발적 상장폐지 신청 요건에 가까워진다. 부족한 부분은 추가적인 주식 매수 작업을 거치면 된다.

오스템임플란트의 자진 상장폐지가 진행되면 소액주주들은 상장폐지 이후 6개월간 부여되는 장외매수기간에 대상 회사의 주식을 공개매수가에 매도할 수 있다. 지난해 말부터 최 회장 측과 경영권 분쟁을 벌여온 KCGI는 이날 보도자료에서 "MBK파트너스와 유니슨캐피탈의 오스템임플란트 지분 매입을 진심으로 환영한다"고 밝혔다.

[강두순 기자 / 조윤희 기자 / 양연호 기자]