해운운임 하락 지속…HMM 목표가 3만→2.6만원 하향-흥국증권

흥국증권은 해운 운임 하락이 지속되면서 HMM의 실적 감소도 불가피할 것으로 20일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 기존 3만원에서 2만6000원으로 하향했다.

이병근 흥국증권 연구원은 "HMM의 지난해 4분기 매출액은 전년 대비 25.3% 감소한 3조8000억원, 영업이익은 38.2% 감소한 1조7000억원을 기록할 것"이라며 "스팟 운임 하락이 지속됐으며 미서안·유럽 노선을 중심으로 운임 조정 폭이 컸다"고 설명했다.

이 연구원은 "지난 13일 기준 SCFI(상하이컨테이너 운임지수)는 1031p로 코로나 전 수준까지 조정을 받았다"며 "공급이 수요를 상회함에 따라 운임이 여기서 더 하락할 가능성이 크다"고 전망했다.

그는 "운임 하락 및 경기 침체에 대한 우려는 현재 주가에 반영돼 있다"며 "운임이 (코로나 이전으로) 정상화하는 시점에서 이제는 주주환원정책과 경쟁사 대비 차별화한 전략이 더 중요할 것"이라고 밝혔다.

김사무엘 기자 samuel@mt.co.kr

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