LS, 신성장 동력 기대감…기업가치 상승 전망-IBK

"주력 기업 실적 좋아지고, 비주력은 크게 개선"

[이데일리 이용성 기자] IBK투자증권은 19일 LS(006260)에 대해 기존 주력사업의 경쟁력을 바탕으로 한 비주력 사업 등의 성장 동력이 결국 기업가치 상승으로 이어질 것이라고 전망이라고 밝혔다. 투자 의견은 ‘매수’, 목표가는 10만원을 유지했다. 전 거래일 종가는 6만7400원이다.

(사진=IBK투자증권)

김장원 IBK투자증권 연구원은 이날 보고서에서 “코로나19로 어수선했던 3년 동안 LS의 연결 종속기업들은 성장했다”며 “주력 기업의 실적은 더 좋아졌고, 비주력은 크게 개선되었다”고 언급했다. 그 배경에 대해 “우호적이라고 볼 수 없는 사업환경에서 제품 경쟁력을 기반으로 시장점유율을 높였기 때문”이라고 설명했다.

이어 “LS전선이 2조원대의 수주 잔고를 유지하고 있고, 특히 해저케이블을 포함한 초고압전력선으로 구성된 수주는 기술력과 과거 수주 경험에 의한 것”이라며 “글로벌 전 지역에서 수주가 이어지는 것은 LS전선이 높은 경쟁력을 갖췄다는 것을 의미한다”고 설명했다. 수주가 앞으로 이어질 전망의 근거라고 김 연구원은 덧붙였다.

그러면서 김 연구원은 “트랙터를 주력으로 하는 LS엠트론이 북미시장 공략을 위한 제품 라인업 확대와 인지도 상승효과가 실적으로 나타났고, 연중 상하반기 뚜렷했던 실적 편차도 줄었다”며 “LS아이앤디(I&D)는 구리가격 상승효과가 크게 작용했고, 북미 현지전선업체 SPSX를 통해 북미시장에 대응할 수 있는 사업기반이 긍정적”이라고 진단했다.

또 “완전 자회사가 된 LS 엠앤엠(MnM)은 새로운 성장 동력으로 소재사업을 추가할 계획”이라며 “LS전선과 LS 일렉트릭(ELECTRIC)이 전기차용 하네스 & 모듈과 전력 장비를 생산하며, 작년에는 충전서비스를 제공할 기업인 LS 이링크(E-Link) 신설했다”고 강조했다. LS E-Link는 LS와 계열 관계사 지분을 절반씩 투자한 합작법인이다.

아울러 김 연구원은 “주력사업의 경쟁력 제고와 이를 기반한 신성장 동력의 기대감이 기업가치 상승으로 이어질 전망”이라며 “자회사가치를 포함한 투자자산의 가치에서 비상장 비중이 90%에 이르며, 주력 자회사 대부분이 비상장이고 성장성도 기대되니 사업구조와 지배구조에서 지주를 주목할 수밖에 없다”고 내다봤다.

이용성 (utility@edaily.co.kr)