BNK證 "삼성전기, 중국 리오프닝·모바일 수요개선으로 큰 수혜 예상"

(서울=뉴스1) 이기림 기자 = BNK투자증권이 삼성전기에 대해 중국 리오프닝(경제활동 재개)과 모바일 수요 개선의 가장 큰 수혜가 예상된다며 목표주가를 기존 17만5000원에서 19만원으로 올렸다.

이민희 BNK투자증권 연구원은 12일 보고서를 통해 "최근 바닥을 지났다는 기대로 주가가 단기 급등한 부담은 있으나, 향후 적층세라믹콘덴서(MLCC) 수급 개선과 하반기 실적 개선 기대를 반영하며 중기적으로 주가 반등 추세는 지속될 전망"이라며 "MLCC 업황이 회복 단계로 진입할 것으로 예상하며, 주가도 밸류에이션 멀티플 확장 구간으로 진입했다는 판단"이라고 밝혔다.

이 연구원은 모바일 재고가 정상화되고 있기 때문에 2분기부터는 스마트폰 수요 개선도 기대할 수 있다고 봤다. 그는 "지난 6개 분기 스마트폰 재고조정 덕분에 모바일 부품 재고는 정상 수준으로 하락한 것으로 파악된다"며 "그러나 여전히 스마트폰 판매가 부진하고 수요 전망이 불투명해 고객사들은 재고관리에 보수적"이라고 말했다.

이 연구원은 "삼성전기 MLCC 수요의 40~50%를 차지하는 중국의 수요가 중요하다"며 "위드 코로나 정책 선회로 확진자는 더 급증해 초기 혼선이 지속되고 있으나 경기 부양 효과와 사회 이동성이 정상화되는 2분기부터는 스마트폰 수요 개선이 예상되며, 결국 하반기를 대비한 부품 재고 재축적(restocking) 수요가 있을 것"이라고 밝혔다.

그는 "반면 PC 서버는 아직 부품 재고 수준이 높고, 상반기 비수기 영향이 커서 당분간 수요 약세가 더 지속될 것이며 하반기 개선을 예상한다"고 말했다.

lgirim@news1.kr