아모레G, 이익 정상화 기대감 UP…목표가↑-신한

4만→5만원, 투자의견 '매수'

[아이뉴스24 오경선 기자] 신한투자증권은 11일 아모레G에 대해 주요 자회사들의 리오프닝, 구조조정 효과로 이익 정상화 기대감이 커지고 있다고 분석했다. 목표주가를 기존 4만원에서 5만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

신한투자증권이 아모레G의 목표주가를 상향 조정했다. 사진은 아모레퍼시픽 CSR 비전 로고.

박현진 신한투자증권 연구원은 "4분기 연결매출은 전년 동기 대비 4.1% 줄어든 1조3천618억원, 영업이익은 같은 기간 2천979.6% 오른 678억원을 기록해 컨센서스를 상회할 것"이라고 전망했다.

이어 "국내외로 리오프닝 효과가 짙어지면서 자회사들의 실적 개선이 그룹 매출 감소폭을 줄이는 추세다. 일부 화장품 브랜드의 비효율 매장을 정리하는 과정에서 비용 발생이 예상되지만 마무리 단계"라며 "주요 자회사 아모레퍼시픽의 이익 회복세가 강한 게 실적 턴어라운드의 주요인이며 이니스프리와 에뛰드, 아모스프로페셔널의 이익 성장세도 주목할 필요가 있다"고 했다.

박 연구원은 "최근 5년 사이 온라인 브랜드, 인플루언서 브랜드들이 많아지면서 중저가 로드샵 브랜드 시장이 재편되고 있다. 중저가 시장에서 강자였던 이니스프리나 에뛰드의 매출 감소세가 강했는데, 끈질긴 구조조정 끝에 추가 악재를 반영하진 않는 것으로 파악된다"며 "국내외로 이니스프리 직영 매장이 상당히 감소했고, 에뛰드도 같은 이유로 바닥을 확인하는 듯 보인다"고 분석했다.

그는 "특히 작년 이니스프리와 에뛰드가 만년 영업적자에서 벗어나 3개 분기 연속 영업흑자를 내고 있으며 올해는 매출 개선에 따른 이익 개선도 가능할 수 있다고 판단한다"며 "아모스프로페셔널은 작년에도 꾸준히 분기 매출 성장세가 유지됐던 자회사로 헤어케어시장 내 점유율을 꾸준히 확보해 나가는 것으로 판단된다"고 했다.

/오경선 기자(seono@inews24.com)

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