명품가격 또 오르나…‘中 리오프닝’ 기대하는 LVMH

[주목e!해외주식]
루이뷔통부터 헤네시까지…세계 최대규모 명품 그룹
중국 리오프닝 대표 수혜, 올해 이익 성장 상방 열려
고소득 소비 여력 여전, 올해도 가격 인상 효과 기대

[이데일리 이정현 기자] 중국이 ‘제로코로나’ 정책을 사실상 폐지하고 재개장에 나서면서 글로벌 명품 그룹인 LVMH이 크게 수혜를 입을 것이란 전망이 나왔다. 글로벌 경기침체가 전망되나 고소득층의 소비 여력이 견조한 만큼 가격 인상도 예고됐다.

(사진=REUTERS)

심지현 신한투자증권 연구원은 지난 3일 보고서에서 LVMH에 대해 “수익 방어적 특성과 중국 리오프닝 수혜를 동시에 입게 될 것”이라며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

LVMH는 프랑스에 본사를 둔 세계 최대 규모의 명품 그룹이다. 프랑스 증시 시가총액 1위 기업이며 유럽 증시 시가총액 1위 기업이기도 하다. 이름은 루이뷔통과 모엣샹동, 헤네시의 약자를 땄다. 디오르와 셀린, 펜디, 지방시 등 누구나 알법한 유명 패션브랜들 비롯해 불가리와 쇼메, 티파니앤코 등 고급 주얼리 브랜드 그리고 고급 주류까지 아우른다.

LVMH는 지난 한해 중국 락다운 당시 민감하게 반응한 대표적인 종목 중 하나다. 이는 중국 내 매출뿐만 아니라 유럽 매출 중 중국인 관광객 비중까지 더해야 하기 때문이다. 비율은 다소 차이가 있을 수 있으나 일반적으로 럭셔리 업종 전체 매출의 20% 가량이 중국 소비자에 기인할 것이란 분석이 나온 바 있다. 중국 시장이 회복하는 만큼 올해 성장 상방이 열려 있다는 접근이 가능하다.

럭셔리 브랜드의 가격 인상 효과가 올해도 지속될 전망이 나온 것 역시 유효하다. LVMH는 지난해 주요 라인에서 짧은 기간 내 여러번 가격 인상을 단행했다. 경쟁사인 에르메스는 지난해 평균 4% 가격을 인상하며 판가를 움직이지 않았으나 하반기에 전략을 변경해 올해 5~10% 가격 인상을 예고한 바 있다.

심 연구원은 “글로벌 침체 우려에도 고소득층 소비 여력이 여전히 견조한데다 판매량이 경기를 타지 않고 있다”며 “럭셔리 업종은 여타 소비재 대비 가격 모멘텀이 도드라진다”고 진단했다.

이정현 (seiji@edaily.co.kr)