[시그널] 'e커머스 대어' 컬리, 결국 IPO 포기

금리 급등 속에 기업가치 큰 폭 하락 영향
'兆 단위 대어' 케이뱅크도 공모 계획 '장고'

[서울경제]

e커머스 대어로 기업공개(IPO) 시장의 주목을 받아온 컬리가 시장 환경 악화를 견디지 못하고 상장 절차를 중단했다. 컬리와 마찬가지로 연초 ‘조 단위’ 대어로 꼽힌 케이뱅크도 자본시장 침체로 구체적인 상장 계획을 확정하지 못하고 있다.

컬리는 “글로벌 경제 상황 악화로 인한 투자 심리 위축을 고려해 한국거래소 상장을 연기하기로 결정했다”고 4일 밝혔다. 컬리 관계자는 “연내 IPO에 재도전할지, 아니면 내년 다시 상장을 진행할지는 미정”이라고 말했다.

컬리는 지난 2021년 10월 NH투자·한국투자증권과 JP모건을 공동 대표 주관사로 선정하며 코스피 IPO를 공식화했다. 지난해 3월엔 한국거래소에 상장 예비심사를 신청하고 같은 해 8월 말 예심을 통과했다.

하지만 컬리는 상장 예심 통과 이후에도 쉽사리 공모가와 수요예측·일반청약 일정을 정하지 못했다. 지난해 계속된 금리 급등으로 전형적인 ‘적자 성장주’였던 컬리의 기대 몸값이 계속 떨어졌기 때문이다. 컬리는 2021년 말 홍콩계 사모펀드(PEF) 운용사인 앵커에쿼티파트너스로부터 2500억 원 규모의 상장 전 지분투자(프리IPO)를 유치하며 4조 원 수준의 기업 가치를 인정받았지만 최근에는 “1조 원 수준에 공모가를 확정해도 IPO 성사가 쉽지 않다”는 분석이 나오기도 했다.

컬리의 장고가 계속된 가운데 구체적인 공모 계획을 밝혀야 하는 ‘데드라인’도 다가왔다. 예심 통과 후 6개월 이내로는 코스피 상장을 완료해야 한다는 점, 해외 기관투자가를 모집해 ‘135일 룰’을 적용받는다는 점 등을 종합적으로 고려하면 컬리는 오는 2월 중순까진 공모 절차를 마쳐야 했다. 하지만 연초부터 코스피지수가 장중 2100대까지 하락하는 등 증시 여건이 개선될 기미를 보이지 않자 결국 IPO를 미루기로 결정한 것이다.

컬리와 함께 연초 IPO 대어로 꼽힌 케이뱅크도 공모 금액·일정을 확정하지 못하고 있다. 예심 승인 효력을 고려하면 케이뱅크는 오는 3월 20일까지 납입을 마치고 상장 신청서를 내면 되지만, 해외에서 투자자를 모집할 계획이라 실질적인 공모 완료 기한은 컬리처럼 2월 중순으로 거론됐다. 이 때문에 일각에선 케이뱅크가 해외 투자설명서(OC)를 내지 않고 공모를 진행할 가능성도 있다는 해석도 나오고 있다. 케이뱅크 관계자는 “다각도로 시장 상황을 고려해 구체적인 IPO 계획을 확정할 것”이라고 말했다.

심우일 기자 vita@sedaily.com백주원 기자 jwpaik@sedaily.com