메리츠證 "한국전력, 하반기 흑자전환 가시권"

[서울=뉴시스]신항섭 기자 = 메리츠증권은 2일 한국전력에 대해 판가 상승, 원가 개선이 동시에 이뤄지며 하반기 흑자 전환 가시권에 있다고 분석했다. 투자의견과 적정주가는 매수와 2만8000원으로 유지했다.

문경원 메리츠증권 연구원은 "한국전력은 지난해 12월30일 총 13.1원/kWh의 요금 인상을 결정했다"면서 "올해 판매단가 상승률은 22%에 달할 것으로 예상되는데 이는 역대 최고 상승률인 지난해 11.6%의 2배"라고 설명했다.

이어 "주목할 점은 이것이 마지막 인상이 아니라는 점"이라며 "연내 인상에 대한 가이드라인이 주어지지 않은 점은 아쉽지만, 한국전력의 누적적자를 오는 2026년까지 해소하려는 정책 방향, 2027년 말까지 한전채 발행한도 확대법 일몰을 감안한다면 적정 이익을 보장해주기 위한 추가적인 인상 가능성이 높다"고 말했다.

문 연구원은 "올해 한국전력의 영업적자는 4조9500억원으로 크게 줄어들 전망"이라며 "요금 인상은 약 5500억원의 영업이익 개선효과가 있는데, 이로 인해 약 14.5조원의 영업이익 개선이 예상된다"고 내다봤다.

그는 "이에 더불어 전력시장가격(SMP) 등 원가 지표 역시 올해 1분기부터 개선될 전망이다. 글로벌 원자재 가격 하락과 환율 하락을 1~2분기 후행해 반영하기 때문"이라며 "3분기에는 계절적인 요인이 겹쳐져 흑자전환도 가시권에 있다"고 판단했다.

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