SK하이닉스, 올 4분기 영업적자 1조 예상…내년 3분기 이후 개선 전망-DB

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DB금융투자가 28일 SK하이닉스에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 기존 13만원에서 11만원으로 하향 조정했다. SK하이닉스의 실적 추정치 하향분을 반영하면서다.

어규진 DB금융투자 연구원은 "올해 4분기 SK하이닉스의 실적은 매출액은 전년 동기 대비 32.3% 감소한 8조4000억원, 영업적자는 1조원(전년 동기 대비 적자 전환)으로 부진할 전망"이라며 "4분기 IT수요 약세에 따른 메모리 가격 하락 폭이 예상 대비 확대(DRAM -24.7%, NAND -26.5%)되는 가운데 출하도 전 분기와 유사할 것으로 판단되기 때문"이라고 설명했다.

또 "급격한 원/달러 환율 하락과 낸드(NAND) 재고 자산 평가손실 등으로 수익성 하락폭은 예상 대비 심화될 전망"이라고 말했다.

그는 "IT수요 약세와 고객사 재고 조정에 따른 메모리 가격 하락세는 2023년 상반기까지 이어지며 당분간은 적자가 지속될 전망"이라며 "반면 메모리 업체들의 강도 높은 투자 축소와 기존 라인의 감산 노력으로 2023년 1분기 이후 공급이 본격적으로 감소하는 가운데, 그 동안 진행된 급격한 메모리 가격 하락은 2023년 IT신제품의 메모리 탑재량을 증가시키며 신제품 출시가 본격화 되는 2023년 3분기 이후 메모리 출하 증가를 유발할 전망"이라고 분석했다.

이어 "이에 SK하이닉스의 분기 실적은 2023년 3분기부터 본격적으로 개선될 것"이라고 전망했다.

어규진 연구원은 "글로벌 경기 침체로 메모리 수요 감소에 따른 동사의 실적 추정치 하향분을 반영해 목표주가를 11만원으로 하향한다"면서도 "반면 업황 부진과 장비 리드타임 증가로 메모리 업체들의 신규 투자도 제한적인 상황"이라고 말했다.

이어 "즉, 공급 증가가 제한적인 상황에서 낮아진 메모리 가격이 출하 증가를 유발하는 2023년 3분기 이후 메모리 업황 반등이 기대된다"며 "그리고 주가는 항상 업황을 선행한다"고 설명했다.

홍재영 기자 hjae0@mt.co.kr

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