이창용 "최종금리 3.5% 전망, 바뀔 수 있어… 내년 상반기 경기침체 경계선"

이창용 한국은행 총재가 내년 최종 기준금리를 3.5%로 내다본 기존 전망과 관련해 전제가 바뀌면 달라질 수 있다고 해 금융권의 이목이 쏠린다.

이 총재는 20일 '물가안정목표 운영 상황 점검' 기자간담회에서 "기준금리 3.5%는 전제가 달라지면 바뀔 수 있다"고 말했다.

물가 안정을 최우선 목표로 하는 한은의 통화정책 기조가 향후 물가 상승률 등 각종 지표 변화에 따라 전망치가 수정될 수 있다는 점을 시사한 발언으로 풀이된다.

이 총재는 "과소 대응 위험이 더 크다는 것은 일부 금융통화위원회(금통위) 위원 개인 의견"으로 "한은 전체나 금통위 전체의견이라고 보기 어렵고 한은의 기조나 정책에 대한 약속이라고 이해하면 곤란하다"고 말했다.

이어 그는 "11월 데이터만 보면 다수 금통위원이 (3.5%면) 과소 대응이나 과대 대응이 아닌 적당한 대응이라고 생각했을 것"이라고 설명했다.

현재 한은의 기준금리는 3.25%로 앞서 지난달 열린 금통위에서 6명의 금통위원 중 3명이 내년 최종 기준금리 3.5%가 적정하다는 의견을 제시했다.

특히 이 총재는 최근 장단기 금리 역전이 경제침체 전조라는 해석과 관련해 "경기침체를 예측하는 것은 그 근거가 명확하지 않다"고 주장했다.

이어 "내년 경제성장률 전망을 1.7%로 예상하고 올 상반기에는 경기가 어려울 것으로 본다"며 "경기가 침체로 가느냐. 아니냐는 경계선에 있다"고 분석했다.

한은이 경기침체 경계선에 서 있다고 언급한 것은 이번이 처음이다. 한은이 물가 안정을 최우선 순위로 두고 있지만 경기침체 우려도 고려해야 하는 만큼 내년 통화정책 기조에 변화가 있을 수 있다는 발언으로 풀이된다.

이 총재는 금리인하 여부와 관련해 "아직 금리 인하 논의는 시기상조"라며 "물가가 중장기적으로 목표치에 수렴한다는 분명한 증거가 있어야 한다는 의견이 금통위원 대다수 의견"이라고 설명했다.

이어 "한은의 결정이 연준 결정과 독립적이지 않다고 하는데 기계적으로 연준을 따라간다는 것이 아니라 한국 경제 구조상 외환시장 영향 크기 때문에 이런 것을 고려하겠다는 것"이라고 부연했다.

그러면서 이 총재는 통화정책의 어려움도 토로했다. 그는 "물가상승률 목표치가 2%라고 해서 2%에 근접했을 때 통화정책을 반영하는 것은 아니고 중장기 흐름을 예측하면서 목표치로 수렴하나 하지 않냐를 본다"고 전했다.

이어 "그런면에서 너무 늦게 대응하면 경기침체를 악화할 가능성이 있고 반면 일찍 대응하면 다시 인플레이션이 발생하는 스탑 앤 고(stop-and-go)'라는 말처럼 통화정책의 신뢰성을 상실할 수 있어 두 상황 모두를 고려해야 하는 어려움이 있다"고 말했다.