NH證 “강원랜드, 이미 코로나 이전 수준 매출 회복…목표가 3만3000원”

NH투자증권이 13일 강원랜드에 대해 거리두기가 해제됨에 따라 매출은 이미 코로나 이전 수준을 회복했다고 평가하며 투자 의견 ‘매수’와 목표 주가 3만3000원을 유지했다.

이화정 NH투자증권 연구원은 “강원랜드는 하반기 사회적 거리두기 완전 해제로 영업 환경이 온전히 정상화되면서 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 이전 수준의 카지노 매출을 회복한 상황”이라며 “영업 시간 및 고액 베팅 테이블 회복 효과로 코로나19 이전을 상회하는 드롭액(고객이 카지노에서 게임을 하기 위해 칩을 구매한 총액)을 기록할 수 있을 것으로 보인다”고 분석했다.

강원도 정선의 강원랜드 카지노 모습. /조선DB

이 연구원은 “중장기적으로는 향후 영업장 규모 증설이 가져올 효과에도 주목해야 한다”면서 “단기적 업장 환경 개선은 물론, 중장기적으로는 매출총량제 완화 시 테이블 가동률을 적극적으로 확대할 여력을 확보한 것”이라고 설명했다. 그는 “카지노 매출 총량의 경우 전체 매출 총량의 14~15%인데, 최근 매출총량 증량 요구가 높아지고 있는 가운데 2023년 말 5개년 계획 수립 시점의 향방에 주목할 만하다”고 평가했다.

아울러 이 연구원은 “강원랜드의 4분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 53% 증가한 3705억원, 영업이익은 흑자전환해 647억원을 기록하며 컨센서스(기대치)에 부합할 것”이라며 “인센티브 등으로 인한 비용 측면의 계절성 부담이 상존하지만, 카지노 및 비카지노 양쪽의 매출 호조가 예상된다”고 분석했다.

그러면서 이 연구원은 “카지노 부문의 경우 최근 해외여행 재개 등에 따른 수요 분산 영향으로 방문객 수 성장세가 예상보다 더디지만, 이미 코로나19 이전 수준의 매출을 회복한 만큼 추가 성장을 시간 문제”라면서 “또한 비카지노 부문 스키장 시즌권 판매가 확대되는 등 계절적 수혜에 따른 호실적도 더해질 것”이라고 전망했다.

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