[유동원의 투자전략] 글로벌 투자자들 'K-주식' 주목…매력 높은 TOP5는?

■ 경제와이드 이슈& '유동원의 투자전략' - 유동원 유안타증권 글로벌자산배분 본부장

◇ 낙관론 vs 비관론 '대립'…美증시 진단은?

- 다우 0.0%…S&P500 0.19%·나스닥 0.51%↓
- 푸틴 핵 공포까지 덮쳤다…3대지수 또 반등 실패
- S&P, 침체 우려 지속에 5거래일째 내려 
- 장 초반부터 보합권에서 약세 압력…저가매수 역부족

◇ 침체 공포↑…심상찮은 장단기 금리 역전

- 10년물 국채금리 한때 연 3.43%대까지 하락 
- 30년물 3.44%…10년과 30년 금리 거의 같은 수준
- 국채금리 역전 심화…3개월 물 10년 역전폭 0.88%p 이상
- "금리역전 격차, 폴 볼커 1980년 대 이후 가장 큰 상태"

◇ JP모건 "인플레, 내년 미국 침체에 빠뜨릴 수 있다”

- 웰스파고 CEO "경기 둔화 의심의 여지가 없다"
- 씨티, 경기침체 경고…"내년 하반기 가능성"
- 지표 따라 랠리 가능…침체와도 하반기 S&P 4300 전망
- 산타랠리, 13일에 있을 11월 CPI에 달려
- “파월 침체 대비하라”…14일 FOMC 이후 발언 주목

◇ 경기둔화의 핵심 요소 가운데 하나인 부동산 시장

- 美 신규 아파트 임대료 0.59%↓…3개월 연속하락
- 신규 렌트 하락, 소비자물가지수에 긍정적인 요인
- CPI, 렌트를 비롯한 거주비용 비중 33%

◇ '본토 피격' 푸틴 또다시 핵위협…시장 영향은?

- 푸틴 “핵무기는 방어·반격 수단”…핵전쟁 위기 고조

◇ 중국, 수출입 추락...2년 7개월만 최저치

- 중국, 11월 수출입 규모 5223억달러…9.5% 감소

◇ 국제유가, 경기침체 우려 등 영향 올 들어 최저치로 떨어져

- 국제유가, 4거래일 연속 하락…WTI, 3% 이상 밀려
- 달러인덱스, 104.9대까지 하락하며 침체 우려↑
- 파산 가능성 있는 카바나, 무려 42.88% 폭락
- 테슬라 3.21%↓ 리비안 제외 전기차 일제 하락

◇ 인플레에 시름하는 미국…침체 불식하고 연착륙할까?

- 치솟던 글로벌 물가, 정점 찍었나…둔화 시그널
- 유로존 10월 PPI, 전월 대비 2.9% 하락
- 연준이 선호하는 물가 지표, 개인소비지출 가격 지수
- 연준이 참고하는 美 10월 PCE 가격지수 6%↑
- 美바이든, 10월 PCE 오름세 둔화에 "인플레 완화 초기 신호"
- 美 물가지표 상승세 둔화…"인플레이션 해결 신호" 
- 고금리 정책 이어지면서 기대인플레이션율도 하락
- 美 인플레이션 향후 1~2년간 3%대 복귀 가능성 
- 과거 10년 평균 1.6% 수준의 2배 수준에서 안정 
- 美 장기 국채금리 3.5% 시대 장기화 예상

◇ 미국 예대율로 본 경기침체 돌입 시기는?

- 예대율 77% 도달 시기 2024년 하반기 전망
- 경기침체 온다는데, 주식 투자해야 할까?
- 美증시, S&P500 20%·나스닥 30% 상승 가능 
- 내년 4월까지는 지속적으로 시장 긍정적 전망 

◇ 어디에 투자할까…연말 포트폴리오 전략은?

- 나스닥 위주의 성장주 투자에 더 초점
- 신흥국 시장, 한국·대만·중국 심천 중심 접근
- 선진국 70%, 신흥국 30% 전략 여전히 유효

◇ 신흥국 중 가장 매력적인 '한국 증시'?

- 국내사보다 코스피 전망 높여 잡은 외국계IB
- 외국계 IB "내년 코스피 2,700∼2,800 전망"
- 5만전자·7만닉스 ‘줍줍’하는 개미…정말 더 사도 될까?
- Top5, 기아차·현대차·한화·에코프로비엠·한화솔루션
- 신흥국 중 대만과 한국이 매력도가 가장 높게 나와 
- 한국의 매력도에 관심 가질 필요 높음
- 한국 전기차/부품 업종에 가장 높은 관심 필요
- 한국 반도체업종에 대한 관심도 여전히 필요
- WSJ "美 피벗 기다리지 말고 신흥국으로 눈 돌려라"
- OECD "선진국 경제는 하강, 신흥국은 상승"
- 한국을 포함한 신흥국 투자도 상당히 중요한 시기
- 한국의 대표 선두 업종들에 대한 투자 중요

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