DSR 1%p 오르면 소비 0.37% 감소···빚 많은 저소득층 타격 크다

서울 시내 한 시중은행에 대출금리 관련 현수막이 붙어 있다. /성동훈 기자

금리 상승으로 인해 가계의 원리금상환비율(DSR)이 1%포인트 상승하면 가계소비는 평균 0.37% 감소하는 것으로 나타났다. 특히 빚이 많으면서 소득에서 필수 지출 비중이 높은 저소득층이나 주택을 보유하지 않은 취약계층에서 소비 감소가 더 크게 나타나는 것으로 분석됐다.

한국은행 조사국 동향분석팀 오태희·이규환 과장과 남명훈·이재운 조사역은 7일 ‘금리상승 시 소비감소의 이질적 효과: 가계 특성별 미시자료를 이용한 소비제약 분석’ 보고서를 통해 시장금리 상승에 따른 금융비용 부담이 가구 특성별로 민간소비를 어느 정도 둔화시키는지 분석했다.

가구소득 대비 원리금상환액 비율을 뜻하는 총부채원리금상환비율(DSR)이 1%포인트 상승하면 전체 가구의 소비는 평균 0.37% 감소했다.

부채와 소득에 따라 소비에 미치는 영향을 세분화해보면 가계부채 수준이 전체 가계부채 분포 중 50% 이상이면서, 가구소득이 하위 30%에 속하는 ‘고부채·저소득’ 가구는 DSR 1%포인트 상승시 소비는 0.47% 줄어 전체 가구 평균을 크게 상회했다. 고부채·고소득 가구 역시 같은 조건일 때 소비가 0.46% 줄어 큰 차이는 없었다. 다만 보고서는 “일반적으로 가구소득이 높을수록 재량적 소비의 비중이 높아 소비조정을 통해 충격을 상쇄할 여력이 크고, 고부채·저소득 가구는 상당 수준의 필수적 소비를 줄여야 하기 때문에 부정적 영향이 특히 고부채·저소득 가구에 집중될 것으로 판단한다”고 설명했다.

부채 수준을 감안하지 않고 소득 기준만 적용하면 DSR 1%포인트 증가시 저소득 가구 소비는 0.28% 줄지만 중(소득 상위 30∼70%)·고소득(상위 30% 이내) 가구는 0.42% 감소하는 것으로 추정됐다. 이는 중산층 이상은 재량적 소비 비중이 높아 원리금 상환 부담이 늘면 소비를 조정할 여력이 크기 때문으로 분석됐다.

부채 및 주택소유 유무에 따른 분석에서는 고부채·비(非)자가 가구의 충격이 컸다. 이들은 DSR이 1%포인트 오르면 소비가 0.42% 줄었다. 고부채·자가·고부담(DSR 20% 이상)의 소비 감소가 0.40%, 비 고부채·비 자가의 0.13% 등에 비교하면 고부채·비(非)자가 가구의 소비위축 정도가 상대적으로 크게 나타났다. 보고서는 “향후 가계의 금융부담이 가중될 경우 고부채·저소득 등 전형적인 취약계층의 소비는 필수적 소비를 중심으로, 중산층 이상은 재량적 소비를 중심으로 줄어들 수 있기 때문에 이를 감안한 정책설계가 필요하다”고 밝혔다.

이윤주 기자 runyj@kyunghyang.com