"미국판 배민 도어대시, 주문 감소 우려…주가 반등 기대난"

RBC캐피탈, 도어대시 투자의견 `시장상회`->`업종평균`
목표주가 70달러->60달러…현 주가대비 5% 상승여력
"핵심 주문 감소로 고전할 듯…우버와 경쟁 가열도 우려"

[이데일리 이정훈 기자] ‘미국판 배달의 민족’으로 불리는 배달서비스업체 도어대시(DASH)가 올해 힘든 한 해를 보냈지만, 내년에는 거시경제 악화로 주문 감소가 더 이어질 수 있다는 우려가 제기됐다.

2일(현지시간) 미국 경제매체인 CNBC에 따르면 RBC캐피탈마켓은 이날 보고서를 통해 도어대시에 대한 투자의견을 종전 ‘시장수익률상회(Outperform)’에서 ‘업종수익률평균(Sector Perform)’으로 하향 조정했다.

그러면서 목표주가도 종전 70달러보다 낮아진 60달러로 하향 조정했다. 이는 전일 종가 대비 상승여력이 5%에 불과하다는 뜻이다. 도어대시 주가는 올 들어 지금까지 이미 60% 이상 하락하고 있다.

보고서를 쓴 브래드 에릭슨 RBC캐피탈마켓 애널리스트는 “도어대시의 경영과 영업관리는 업종 내에서도 훌륭한 편에 속하긴 하지만, 내년이 가까워질수록 주문 감소세가 나타나고, 주가도 그에 민감하게 반응할 수 있는 만큼 잠재적으로 위험대비 기대 수익률이 불리해질 수 있다”고 지적했다.

이어 “비단 거시경제 환경만 보지 않더라도 핵심사업인 주문 증가세가 둔화하고 비용 절감 대책에도 EBITDA 하락세를 막을 수 있는 요인이 제한적이며, 맨해튼 지역에서 우버 이츠와 같은 경쟁이 늘어나고 있다”고 강조했다.

도어대시는 그동안 매출 성장과 수익성 관리를 잘 해왔지만, 가장 중요한 지표인 미국 내 외식시장 주문량은 3분기부터 둔화하고 있다. 특히 RBC캐피탈마켓은 이 같은 주문량 감소세가 아직 도어대시 주가에 충분히 반영되지 않은 것으로 판단했다.

아울러 에릭슨 애널리스트는 “도어대시가 쓰고 있는 다양한 성장 이니셔티브로 인한 손실이 더 줄어야만 비용 절감 노력으로 실적을 개선시킬 수 있을 것”이라고 우려했다.

이정훈 (futures@edaily.co.kr)