주주 환원 및 지배구조 개선 등 검토ESG 평가 등급 기준으로 장기 투자

한국투자증권

‘한국밸류 지속성장 ESG펀드’는 ESG 평가 등급을 기준으로 삼아 적정 수준 이상 기업만 포트폴리오에 담는 네거티브 스크리닝 방식을 활용해 편입 종목을 선정한다. [사진 한국투자증권]

글로벌 메가 트렌드가 된 ESG(환경·사회·지배구조)가 금융 시장에도 영향을 미치고 있다. 지속 가능한 경영이 기업가치를 평가하는 중요한 요소 중 하나로 자리 잡으면서 글로벌 ESG 펀드로 향하는 자금 유입 규모 역시 꾸준하게 증가하는 추세를 보인다.

ESG 관련 투자 상품도 다양해졌다. ‘한국밸류 지속성장 ESG펀드’는 ESG 경영을 실천하고 있는 기업과 ESG 등급 개선을 통해 밸류에이션 재평가가 기대되는 기업을 골라 투자하는 대표적인 펀드다. 지난 2018년 7월 ‘한국밸류 10년투자 주주행복증권투자신탁’이란 이름으로 처음 출시했고, 지난해 5월에 펀드 이름과 운용 전략을 변경했다.

‘한국밸류 지속성장 ESG펀드’는 ESG 모멘텀을 갖고 있으면서도 기업의 주당 순이익(EPS)의 상향 가능성이 있는 종목에 주로 투자한다. 아울러 주주가치 개선을 위한 수탁자 책임 이행 활동을 적극적으로 수행하는 것을 원칙으로 삼는다.

투자신탁재산의 70% 이상을 가치 있는 국내 주식에 장기 투자한다. 편입 종목은 ESG 평가 등급을 기준 삼아 적정 수준 이상 기업만 포트폴리오에 담는 ‘네거티브 스크리닝’ 방식을 활용해 선정한다. ESG 전문 리서치 기관인 서스틴베스트의 평가 등급을 참고해 700여개 기업을 유니버스로 구성한 뒤, 보텀업(Bottom-up) 리서치를 통해서 기업 및 산업을 분석해 최종적으로 편입 여부를 결정한다.

ESG 등급이 높은 기업은 리스크 관리 측면에서 유리해 변동성 장세에서도 벤치마크 지수 대비 양호한 수익률을 기록해 왔다. 한국밸류 지속성장 ESG펀드가 투자 시 주로 검토하는 사항은 해당 기업이 주주 환원 및 지배구조 개선 여력을 보유하고 있는지, 향후 ESG 경영 확대를 기대할 수 있는 기업 구조와 개선 의지를 갖고 있는지 등이다. 여기에 ESG 등급이나 점수가 크게 상승하는 기업에 선별적으로 투자하는 ESG 모멘텀 전략을 활용해 초과 성과를 노린다.

이 상품은 A클래스와 C클래스 등으로 나뉜다. A클래스는 선취 판매수수료가 1% 이내이며 연 보수는 1.394%다. C클래스는 선취 판매수수료 없이 연 보수 1.694%다. 환매 수수료는 없다.

김승수 중앙일보M&P 기자 kim.seungsoo@joongang.co.kr