"금융업 저평가는 '규제 불확실성' 때문"…이복현 만난 전문가들 쓴소리

강은성 기자 2022. 11. 28. 17:52
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"은행업 PBR이 리딩뱅크라는 KB지주, 신한지주 모두 0.4배에 그칩니다. 하나금융, 우리금융은 0.3배 수준이에요. 한국의 금융업종은 자산 규모에 비해 저평가가 특히 심합니다. 이유는 바로 '규제 불확실성' 때문입니다."

모건스탠리, 골드만삭스, 메릴린치, UBS, CLSA 등 국내 외국계 증권사에서 은행 등 금융업종을 담당하는 애널리스트들은 이복현 금융감독원장을 만난 자리에서 거침없이 쓴소리를 내뱉었다.

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이복현 "금융당국 개입 최소화…금융사 자율 의사결정 존중"
이복현 금융감독원장이 14일 오전 서울 중구 은행회관 뱅커스클럽에서 예정된 8개 은행지주(KB·신한·하나·우리·농협·BNK·DGB·JB) 이사회 의장들과 오찬 간담회에 참석하고 있다. 2022.11.14/뉴스1 ⓒ News1 김진환 기자

(서울=뉴스1) 강은성 기자 = "은행업 PBR이 리딩뱅크라는 KB지주, 신한지주 모두 0.4배에 그칩니다. 하나금융, 우리금융은 0.3배 수준이에요. 한국의 금융업종은 자산 규모에 비해 저평가가 특히 심합니다. 이유는 바로 '규제 불확실성' 때문입니다."

모건스탠리, 골드만삭스, 메릴린치, UBS, CLSA 등 국내 외국계 증권사에서 은행 등 금융업종을 담당하는 애널리스트들은 이복현 금융감독원장을 만난 자리에서 거침없이 쓴소리를 내뱉었다.

국내 금융업이 심각한 저평가에 시달리는 것은 금융당국의 규제 불확실성이 가장 큰 이유라는 것이다. 배당 등 금융회사의 주주환원 정책과 혁신에 대한 지적도 있었지만 무엇보다 당국이 뼈아프게 받아들인 부분은 규제에 대한 꼬집음이었다.

28일 이복현 금융감독원장은 국내 금융업(은행) 애널리스트와 오찬간담회를 개최하고 국내 금융업을 바라보는 외부 투자자의 시각을 공유했다.

글로벌 금리인상으로 투자심리가 꽁꽁 얼어붙고 자금조달이 쉽지 않은 상황에서 외국계 기관의 애널리스트가 바라보는 시각은 국내 은행 등 금융회사의 투자유치에도 상당한 영향을 줄 수 있다. 이 원장도 이들의 시각을 들어보는 동시에 금융당국의 정책 및 감독 방향을 설명하고 이해를 높이기 위해 이날 자리를 마련했다.

애널리스트들은 "규제의 불명확성이 코리아 디스카운트로 작용하지 않도록 일관성 있는 규제가 필요하다"고 한목소리를 냈다.

국내 금융권에선 시장이 예상하지 못했던 규제를 정치적 이유 등으로 급격하게 시행하거나 막아서는 등 규제 불확실성이 존재하는데, 이런 이유들이 기관 투자자들에게는 투자를 회피하게 만드는 가장 큰 요인이라는 것이다.

또 은행권의 주주친화 정책이 과거에 비해 많이 개선되기는 했지만 배당 등 자본 규제가 해외 투자자 입장에서도 중요한 요소라고 말했다.

한 참석자는 "한국 금융회사의 지배구조(거버넌스)에 대한 시장의 신뢰가 그리 높지 않은 상태"라면서 "해외 선진 자본시장과 같이 금융권의 자율적인 거버넌스 정립이 중요하다"는 의견도 제시했다.

이에 이복현 금감원장은 "시장불안 상황에서 은행 등 금융권의 자금중개 기능과 건전성이 어느때 보다도 중요하고, 이에 대한 외국인주주 등 외부 투자자들의 관심 또한 크다는 것을 인식한다"면서 "은행·금융지주의 배당 등 주주환원 정책 및 가격결정 등에 금융권의 자율적인 의사결정을 존중하고 금융당국의 개입을 최소화 하겠다"고 강조했다.

지난해 금융당국은 금융지주들이 주가 부양을 위해 배당성향을 30%대로 높이고 중간배당을 실시하겠다고 밝히자 배당성향을 20% 이내로 제한하고 중간배당을 실시하지 말 것을 '권고'한 바 있다.

당시 당국은 금융회사들이 천문학적인 유동성을 바탕으로 실적 '대박'을 내기는 했지만 곧 금리인상과 자금경색 상황이 오는만큼 금융회사들이 이를 대비해야한다며 배당 제한 정책을 고수했었다.

이로 인해 당국의 시장 개입 논란이 일기도 했다.

이복현 원장이 이날 '자율적인 의사결정과 당국 개입 최소화'를 강조한 것도 앞으로는 이같은 시장 개입을 최소화 하겠다는 취지로 보인다.

이 원장은 이어 감독행정의 투명성을 제고함으로써, 외부 투자자를 포함한 시장참여자들이 예측 가능한 규제·감독 환경을 조성하기 위해 노력하고 있다고 거듭 강조했다.

그는 "이번 간담회에서 제시된 의견들은 내부적인 검토를 거쳐 필요시 금융위원회 등 유관기관과 협의하여 금융규제·감독업무 반영할 계획"이라고 설명했다.

esther@news1.kr

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