中, 자본유출 우려에도 기준금리 석달째 동결

부동산 침체 여전 추가 인하 가능성

【파이낸셜뉴스 베이징=정지우 특파원】 중국이 경기하방 압력 심화 우려에도 사실상 기준금리인 대출우대금리(LPR)를 3개월째 동결했다. 미국과 금리 격차가 더 좁혀지면 외국 자본 이탈 등 부작용이 발생할 수 있고 인플레이션 가능성도 우려한 것으로 풀이된다.

다만 부동산 냉기는 여전한 만큼 주택담보대출 관련 기준금리는 아직 추가 인하 여지가 있다.

21일 중국 중앙은행인 인민은행은 11월의 1년·5년 만기 LPR이 각각 3.65%, 4.30%로 전월과 변동이 없다고 밝혔다.

1년 만기 LPR은 지난 1월과 8월 두 차례 내렸고, 5년 만기 LPR은 1월과 5월, 8월 세 차례에 걸쳐 인하했다. 이로써 LPR은 3개월째 동결됐다. LPR은 명목상으로는 18개 지정 은행의 최우량 고객 대출금리 동향을 취합한 수치지만 중국에서는 모든 금융 기관이 이를 대출 영업 기준으로 삼아야 해 실질적으로 기준금리와 유사한 역할을 한다.

1년 만기 LPR은 당초부터 추가 완화 공간이 없다는 평가를 받았다. 다시 인하하면 금리를 지속적으로 올리는 미국과 금리 격차가 더 벌어지게 된다. 이는 중국 내 외국 자본 이탈, 위안화의 급속한 평가절하 등 부작용을 초래할 가능성이 있다.

인민은행은 지난 16일 3·4분기 통화정책 집행보고서에서 '대수만관'(大水漫灌)을 고수하고 통화를 초과 발행하지 않으며 실물 경제에 보다 강력하고 질 높은 지원을 제공할 것이라고 밝혔다. 대수만관은 농경지에 물을 가득 대는 관개법을 뜻하는 것으로 중국 통화 당국은 지나친 유동성 공급을 경계할 때 통상 이 표현을 쓴다.

지난 15일에는 1년 만기 LPR과 연동되는 1년 만기 중장기유동성지원창구(MLF) 대출 금리를 전월과 같은 연 2.75%로 유지했다.

그러나 5년 만기 LPR은 시장 기대에서 벗어났다. 중국 부동산 시장은 국내총생산(GDP)의 25%를 차지할 정도로 경제 흐름을 좌우하지만 침체에서 벗어나지 못하고 있다. 5년 만기 LPR를 낮추면 당장 개인이 매달 갚아야 할 주택담보대출 이자를 줄일 수 있다. 이는 실물경제의 자금조달 비용 축소가 가능하며 개인과 기업의 현금 흐름 압력을 개선하는 효과도 가져온다. 여유가 생기면 소비 활성화까지 기대 가능하다. 인민은행이 밝힌 '실물경제 지원'과도 취지가 상통한다.