당국, 위기 ABCP 매입 확대...제2채안펀드·산은 투입

단기 자금시장 안정 추가 대책 11일 발표할듯
위험 진 증권사 구제 도덕적 해이 우려에
금감원장 "책임 물을 수밖에 없어"

[이데일리 노희준 기자] 금융당국이 단기 자금시장의 경색 요인이 된 자산유동화기업어음(ABCP)의 매입 확대를 추진한다. 제2의 채권시장안정펀드(채안펀드)와 산업은행 등을 통해서다.

10일 금융당국에 따르면 금융위원회는 이르면 11일 금융감독원 등과 자금시장 점검회의를 열고 대형 증권사들이 조성한 자체 기금(제2의 채안펀드)과 산은 등 정책금융기관을 통해 ABCP 매입 확대를 추진할 예정이다. 금융당국 관계자는 “ABCP 매수 주체가 없는 상황이니 추가로 확보하자는 차원”이라고 말했다. 전날에도 금융위원장은 은행장들을 만나 2금융권의 기업어음(CP), ABCP 등의 매입을 약속했는데, 추가로 매수 대상을 확보한다는 취지다.

방안은 크게 2가지로 전해진다. 우선 증권사들이 중소형 증권사 지원을 위해 만드는 특수목적법인(SPC)을 통해 ABCP를 매입하는 방식이다. 이를 위해 미래에셋증권 등 9개 대형 증권사들이 500억원씩 각출해 총 4500억원 규모로 일종의 펀드인 SPC를 설립해 중소형 증권사 ABCP 매입에 나설 예정이다. 아울러 산은은 10조원 규모의 회사채 및 기업어음(CP) 매입 프로그램 가운데 2조원을 지난달 27일부터 증권사 CP 매입에 투입한 데 이어 ABCP 매입까지 대상을 확대할 예정이다.

정부가 ABCP 매입 확대 프로그램을 추진하는 것은 채안펀드 가동과 우량채 발행 자제 등으로 회사채, CP, 여전채 발행 및 유통은 상황이 일부 개선됐지만, ABCP는 여전히 상황이 안좋기 때문이다.

ABCP는 ABS(자산유동화증권)의 한 종류로 매출채권이나 레고랜드 사태 때의 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 대출채권 등을 담보로 발행하는 단기채권 CP다. 은행, 증권사 등 금융기관이 PF대출채권 등을 특수목적회사(SPC)에 할인해 넘기면 SPC는 이를 ABCP로 쪼개서 팔고(유동화, 현금화) 증권사가 이를 인수해 투자자에게 판다. 이때 증권사는 ABCP가 안 팔리면 스스로 떠안는다는 매입약정 등을 통상 맺는다. 하지만 레고랜드 사태 등으로 ABCP 부도 리스크가 커지면서 투자자가 사라지자 보증을 선 증권사들이 ABPC를 떠안고 있는 상황이다. 당국은 이 중소형 증권사들이 떠안은 ABPC를 펀드나 산은 등을 통해 매입할 계획이다. 증권사에 유동성을 공급해주는 셈이다.

일각에서는 유동성 지원을 받는 중소형 증권사의 도덕적 해이를 우려한다. 스스로 위험을 감수하고 뛰어든 사업이 부실해지자 정부가 구제의 손길을 내주는 격이기 때문이다. 이와 관련, 이복현 금감원장은 이날 소공동 롯데호텔에서 금융사 글로벌사업 담당 임원들과 간담회를 가진 뒤 기자들과 만나 “건전하게 유동성을 관리한 금융사와 달리 위험을 떠안은 금융사가 있다면 유동성을 지원하는 과정에서 그에 대한 책임을 어느 정도 묻지 않을 수 없다”고 말했다.

노희준 (gurazip@edaily.co.kr)